Фед вероятно ще намали лихвите и през октомври – и още 3 извода от пресконференцията на Пауъл

Заседанието на Федералния резерв в сряда, на което централната банка понижи лихвените проценти с 25 базисни пункта, съдържаше достатъчно сюжетни линии и странични теми, за да напълни 10-сериен сезон в Netflix (с обичайното затишие между епизоди 5–7).

На този фон основните борсови индекси в САЩ приключиха в сряда смесен.

Индексът Dow Jones Industrial Average завърши с ръст от 0,6%, след като достигна рекордно високите 46261 пункта за деня. Технологичният Nasdaq приключи с 0,3% по-ниско, а бенчмаркът S&P 500 се понижи с 0,1%. Доходността по 10-годишните държавни облигации, която влияе върху разходите по заеми, беше на 4,09%, в сравнение с 4,03% при затварянето във вторник.

Фед понижава лихвите с четвърт пункт и сигнализира, че следва още от същото

Фед вероятно ще намали лихвите отново през октомври, но декември остава под въпрос

Политическият комитет на централната банка на САЩ гласува за понижаване на лихвения процент по федералните фондове до диапазон от 4% до 4,25% - първото му намаление от декември.

Някои експерти прогнозират ново понижение с още четвърт пункт през октомври. Кевин Бъргет, икономист в LH Meyer/Monetary Policy Analytics, казва пред MarketWatch: „Октомврийско понижение е пътят на най-малка съпротива, но намаление през декември е по-съмнително, тъй като дотогава Фед ще разполага с много данни.“

Финансовите пазари очакват още две понижения с по 25 б.п. до края на годината. За следващата година обаче има голяма разлика между очакванията на Фед и на пазара: Фед прогнозира лихви около 3,4%, докато пазарът е заложил под 2%. Това може да се обясни със спекулации каква политика би провеждал наследникът на Пауъл, коментира Джефри Розенберг, главен стратег по облигации в BlackRock.

Политическата намеса в решението на Фед тревожи инвеститорите

Фед приема, че инфлацията от митата е еднократен ефект

Пауъл посочи по време на пресконференцията си, че опасенията от трайна инфлация, породена от митата, намаляват.

„Рискът от устойчив инфлационен изблик е по-малък“, каза той.

Бъргет посочва, че прогнозите на Фед показват, че „всички са единодушни“ да пренебрегнат този фактор.

„Не е ясно какво би ги накарало да променят позицията си“, отбелязва експертът. Дори при по-затегнат пазар на труда, ръстът на заплатите остава слаб – отчасти заради антиимиграционната политика на Белия дом.

Понижението на лихвите от Фед крие капани за Уолстрийт

Членовете на Фед „се сплотиха“ около Пауъл

Преди заседанието много анализатори очакваха вълна от несъгласия сред ръководството.

В крайна смета вички гласуващи членове подкрепиха решението, с изключение на новият член Стивън Миран, главен икономист на Доналд Тръмп, който гласува за намаление с 50 базисни пункта.

„Изглежда, че това беше умишлено решение на мнозинството членове на комитета за лихвената политика – да покажат подкрепа за председателя Пауъл и фактически за независимостта на Фед“, казва пред MarketWatch Падрайк Гарви, ръководител на изследванията за региона в ING.

Нийл Дута от Renaissance Macro Research добавq, че управителите Кристофър Уолър и Мишел Боуман, които настояват за повече понижения, не са изразили това, защото „искат първо да спечелят битката пред себе си“ – осигуряване на подкрепа за общо три понижения тази година, включително и сегашното.

Кришна Гуха от Evercore ISI коментира, че „Пауъл може да осигури мнозинство за предпочитаната от него траектория“, въпреки че значителна част от ръководството остава скептична към нови намаления.

Тръмп vs. Фед: До какво ще доведе атаката на Белия дом срещу централната банка?

Пазарът е тълкувал погрешно израза на Пауъл за „намаление от съображения за управление на риска“

Финансовите пазари реагираха негативно, когато Пауъл заяви, че понижението може да се разглежда като „намаление от съображения за управление на риска“. Те го разчетоха като сигнал за „решения среща по среща“.

Според Гуха обаче това е погрешно разбиране: такова понижение означава, че Фед е готов да действа превантивно, без да чака повече слабост в икономиката. Това е положителен сигнал за управлението на риска.

Факт е, че седем членове на Фед не искат нови понижения тази година. „Но основният дебат за бъдещата политика ще бъде сред онези 12, които очакват още намаления през 2025 г., а не сред седмината, които не ги предвиждат“, добавя експертът.

„Тръмпизацията“ на Фед все още не тревожи инвеститорите. Това може да се окаже голям проблем

Какво още се случи на Уолстрийт в сряда:

Фючърсите на златото се отдръпнаха от историческите си върхове и паднаха с 0,8% до под 3700 долара за унция в следобедните часове в САЩ.

Биткойнът остана почти без промяна, достигайки 115 800 долара.

Индексът на щатския долар, който проследява стойността на зелената валута спрямо кошница от чуждестранни валути, се повиши с 0,3% до 96,95.

Китай срещу Nvidia: Дженсън Хуанг е „разочарован“ от местната забрана на AI чипове

Акциите на Nvidia затвориха с 2,7% понижение след съобщение, че Китай е забранил на най-големите си технологични компании да купуват чипове за изкуствен интелект от американския гигант.

Другата звезда в сегмента на чиповете - Broadcom - приключи с 3,8% понижение, което оказа натиск върху Nasdaq.

Два подхода в AI надпреварата: САЩ търсят революция, а Китай - ефективност

Meta Platforms се понижиха с 0,4% преди двудневна конференция за разработчици, където се очаква компанията майка на Facebook и Instagram да представи най-новите си очила, задвижвани от изкуствен интелект.

Акциите на StubHub затвориха с 5,7% понижение, след като отвориха с близо 8% покачване при дебюта си на Нюйоркската фондова борса под тикер "STUB".