Традиционната пазарна логика гласи, че акциите се покачват бавно – „по ескалатора“, и падат рязко – „с асансьора“. При последния ръст на Уолстрийт обаче ситуацията е обърната: бавният спад след върха на S&P 500 през януари беше напълно изтрит само за няколко седмици.

Този факт, подчертан от Bespoke Investment Group, показва колко необичайно е това възстановяване. Според исторически данни от 1928 г. насам, S&P 500 за първи път постига следното: връща се до рекордно ниво за 11 или по-малко дни след спад между 5% и 10%.

Изводът? Не че „V-образни“ възстановявания не се случват – те определено се случват, както показаха събитията след тарифния шок през април миналата година. Разликата е, че обикновено те идват след много по-дълбок спад, отбелязва MarketWatch.

През април индексът се доближи до „мечи пазар“ (спад от 20% или повече). Този път обаче достигна само границата на т.нар. „корекция“ – спад от около 10%.

„Това определено е необичайно възстановяване“, казва пред MW Пол Хики, съосновател на Bespoke. Той добавя: „Подобни движения сме виждали и преди, но не толкова близо до историческите върхове. Обикновено пазарът е много по-ниско, когато това се случва.“

Фондовият пазар отново се засилва, но не без рискове

Промяна в позиционирането

Инвеститорите посочват няколко причини за силата на този ръст – особено предвид сравнително плиткия спад преди него.

Една от тях е позиционирането на пазара. Анализатори от JPMorgan и Vanda Research отбелязват, че индивидуалните инвеститори не са купували при последния спад, както са правили преди.

Модели на Deutsche Bank показват, че и професионалните инвеститори са намалили експозицията си към акции до неутрални нива. Анализатори на Goldman Sachs предупредиха, че т.нар. CTA фондове (систематични инвеститори, търгуващи фючърси) са готови да изкупят акции за десетки милиарди долари при почти всеки сценарий.

Когато позиционирането е силно негативно, дори малко подобрение в настроенията може да предизвика рязък ръст, казва пред MW Антъни Саглимбене, главен пазарен стратег на Ameriprise.

Пазарите игнорират Ормуз: S&P 500 отново до рекорд, но петролът остава скритият риск

По-високи прогнози за печалбите

Друга, по-фундаментална причина е, че анализаторите на Уолстрийт продължават да повишават прогнозите си за корпоративните печалби, въпреки че по-рано през годината инвеститорите се отдръпнаха от пазара.

Обикновено цените на акциите и очакваните печалби вървят заедно. Но когато се раздалечат значително, това може да създаде добра възможност за покупка, казва Глен Дорси от Clark Capital Management.

Важно е да се отбележи, че конфликтът с Иран не беше единственият фактор за спада на акциите тази година.

Т.нар. „страх около изкуствения интелект“ удари силно софтуерните компании и професионалните услуги. Съмненията относно възвръщаемостта от огромните инвестиции в AI натежаха върху акции като Microsoft и други технологични гиганти.

Nasdaq с девета поредна сесия на ръст, Уолстрийт расте на фона на надежди за сделка между САЩ и Иран

По-устойчива американска икономика

Напоследък инвеститорите започват да вярват, че американската икономика е по-устойчива на скокове в цените на петрола, отколкото в миналото.

След рязкото поскъпване на петрола през 2022 г. много икономисти прогнозираха рецесия – която така и не се случи.

Днес обаче има и негативни сигнали: пазарът на труда е по-слаб, а потребителите са под натиск, което се вижда от нарастващите просрочия по кредитни карти и заеми.

Въпреки това по-високата енергийна ефективност и увеличеното производство в САЩ могат да смекчат ефекта от скъпата енергия.

„Не използваме толкова много енергия, колкото хората си мислят, и това няма да е факторът, който ще срине икономиката“, казва Дорси.

Прекратяването на огъня между Израел и Ливан влиза в сила

Пазарите продължават нагоре

Основните борсови индекси в САЩ отново приключиха с ръст в четвъртък, тъй като инвеститорите запазиха оптимизма си за възможно решение на конфликта в Близкия изток, а водещият индекс S&P 500 и технологично ориентираният Nasdaq Composite достигнаха нови рекордни нива.

Nasdaq, S&P 500 и индустриалният индекс Dow Jones затвориха в четвъртък съответно с повишения от 0,4%, 0,3% и 0,2%.

Nasdaq и S&P 500 поставиха нови вътрешнодневни и крайни рекорди за втори пореден ден, като Nasdaq отчете ръст за 12-та поредна сесия.

Късно в четвъртък сутринта президентът Доналд Тръмп написа в Truth Social, че президентът на Ливан Жозеф Аун и израелският премиер Бенямин Нетаняху са се „съгласили, че за да постигнат МИР между страните си, официално ще започнат 10-дневно ПРИМИРИЕ.

По-късно Тръмп добави, че ще покани двамата лидери в Белия дом „за първите значими преговори между Израел и Ливан от 1983 г. насам“.

Той също така заяви, че САЩ и Иран могат да се срещнат още този уикенд след седем седмици на бойни действия.

Тръмп: Израел и Ливан се споразумяха за 10-дневно примирие

„Не вярвам, че възходящият пазар е приключил, но това означава, че очакванията вече са по-високи и следващата фаза по-вероятно ще бъде консолидация, а не нов рязък скок нагоре“, коментира Дейвид Никълъс, главен изпълнителен директор и основател на XFUNDs by Nicholas Wealth. „Сега примирието, цените на петрола и корпоративните печалби трябва да го потвърдят. Предвид силните резултати и напредъка на фронта, съм оптимист, че най-лошото вече е зад нас.“

Бляскавите тримесечия на TSMC и ASML не впечатлиха Уолстрийт – какво следва за акциите при чиповете

Цените на петрола се повишиха на фона на американската блокада на Ормузкия проток, но останаха под 100 долара за барел.

Индексът на щатския долар, който измерва стойността на валутата спрямо кошница от други основни валути, се повиши с 0,2% до 98,23.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се покачи до 4,31% спрямо около 4,29% при затварянето предходния ден.

Биткойн се търгуваше около 75 200 долара, спрямо дневно дъно от около 73 400 долара.

Фючърсите върху златото поевтиняха с 0,2% до 4 815 долара за тройунция.

Акциите на технологичните гиганти от т.нар. „Великолепна седморка“ завършиха с разнопосочно движение, като Microsoft поведе ръста с увеличение от 2,2%. Tesla, която в сряда беше сред най-добре представящите се компании в S&P 500 със скок от 7,6%, поевтиня с 0,7%.

След публикуване на отчетите, акциите на тайванската компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. се понижиха с над 3%, докато тези на PepsiCo поскъпнаха с повече от 2%. Акциите на Netflix отбелязаха лек ръст преди обявяването на резултатите след края на борсовата сесия.