Икономиката на Китай е набрала инерция през първото тримесечие, тъй като силният износ компенсира слабото вътрешно потребление. Въпреки това енергиен шок, породен от войната с Иран, заплашва да отслаби глобалното търсене и да подкопае този импулс.

Брутният вътрешен продукт е нараснал с 5% за трите месеца до март, показват данни на Националното статистическо бюро, публикувани в четвъртък. Това представлява ускорение спрямо 4,5% през предходното тримесечие и надхвърля прогнозите на икономистите за ръст от 4,8% според анкета на Reuters.

Пекин понижи целта си за икономически растеж за тази година до диапазон от 4,5% до 5% - най-ниското ниво от началото на 90-те години насам, което е косвено признание за забавянето на търсенето и продължаващото търговско напрежение със САЩ.

„Трябва да сме наясно, че външната среда става все по-сложна и нестабилна“, заяви статистическото бюро, предупреждавайки за „остър“ дисбаланс между „силно предлагане и слабо търсене“.

Зависимостта от ирански петрол и нестабилността в Ормузкия проток поставят Пекин под нарастващ икономически и дипломатически натиск

Засега Китай устоява на енергийната криза. Но цената започва да расте

Отделно, инвестициите в дълготрайни активи в градовете – включително недвижими имоти и инфраструктура – са нараснали с 1,7% на годишна база през първото тримесечие, под очакванията за 1,9% ръст. Спадът в сектора на недвижимите имоти продължава, като инвестициите се свиват с 11,2% към март, при спад от 9,9% за същия период година по-рано.

През март продажбите на дребно са се увеличили с 1,7% на годишна база – забавяне спрямо ръста от 2,8% през февруари, подкрепен от празниците, и под прогнозите за 2,3%. Промишленото производство е нараснало с 5,7% на годишна база, над очакванията за 5,5%, но под ръста от 6,3% през февруари.

Продажбите на дребно показват отделни признаци на устойчивост през тримесечието, подкрепени от търсенето около Лунната нова година и държавни субсидии, стимулиращи обновяване на потреблението, посочва пред CNBC Юхан Джан, главен икономист в аналитичния център The Conference Board. Това е увеличило разходите за комуникационно оборудване, злато и бижута.

В същото време продажбите на автомобили са намалели на годишна база, което показва, че потребителите остават предпазливи към големи разходи на фона на колебанията в цените на петрола, допълва Джан.

Заканата идва в навечерието на срещата на върха със Си Дзинпин в Пекин и повдига още въпроси за ролята на Китай във войната и подкрепата му за Техеран

Тръмп заплаши Китай с 50% мита, ако доставя оръжия на Иран

Дисбалансът между търсене и предлагане се задълбочава

Стабилният общ растеж в началото на 2026 г. намалява необходимостта от агресивни фискални стимули или парично облекчаване, като фокусът на политиката се измества към поддържане на частното потребление и инвестиции, коментира Тянчен Сю, старши икономист в Economist Intelligence Unit. „Растежът остава дисбалансиран и зависим от износа“, добавя той.

Промишленото производство е нараснало с 6,1% на годишна база през първото тримесечие, изпреварвайки ръста на продажбите на дребно от 2,4%, което подчертава продължаващата доминация на производството като основен двигател на икономиката.

Износът на Китай е нараснал с 14,7% на годишна база през първото тримесечие (в доларово изражение) – най-бързият темп от началото на 2022 г., според EUI.

Този растеж обаче започва да губи инерция на фона на конфликта в Близкия изток.

Според анализатори този ход може да е преговорна тактика, но има риск от ескалация и правни спорове, както и от гнева на страните, внасящи петрол от Иран, като Китай и Индия

Блокадата на Ормузкия проток може да задълбочи най-тежката енергийна криза в света – и да доведе до опасна грешка

Като най-големия вносител на петрол в света и икономика, силно зависима от износа, Китай е особено уязвим към енергиен шок, който вече забавя търговията, повишава производствените разходи и влошава перспективите за остатъка от годината.

През март ръстът на износа се забавя до 2,5% - рязък спад спрямо 21,8% през януари и февруари – след като войната с Иран повиши разходите за енергия и логистика и натежа върху глобалното търсене.

Цените на производителите в Китай се повишават през март за първи път от над три години, което показва, че поскъпването на енергията започва да се пренася в производствения сектор и да натиска и без това тънките маржове на компаниите.