През 2025 г. глобалните акции надминаха основните американски индекси като S&P 500 с най-голямата разлика от години. И макар още да е рано, изглежда, че могат да повторят това и през 2026 г.

От началото на годината водещите американски индекси – S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average – изостават от индексите на развитите и развиващите се чуждестранни пазари.

С напредването на международните акции индексът MSCI All Country World ex-USA е изпреварил S&P 500 с почти 8 процентни пункта през първите 31 дни на годината – най-добрият старт на календарна година за глобалните акции спрямо S&P 500 поне от 1996 г., отбелязва MarketWatch.

Инвеститорите реагират, като наливат повече средства в ETF-и, фокусирани върху международни акции. Данни на Morningstar Direct показват, че през януари те са привлекли над 50 млрд. долара нетни потоци – най-големият месечен приток в историята (от поне 2000 г.).

Борсите в Турция, Бразилия, Южна Африка, Чили, Мексико и Тайван са поскъпнали с поне 10% в доларово изражение от началото на месеца, а пазарите в Колумбия и Корея отбелязват ръст над 20%

Слабият долар отприщи яростно рали на развиващите се пазари

В годините след финансовата криза от 2008 г. американският фондов пазар изпреварваше почти всички останали. Благодарение на нажежения технологичен сектор чуждестранни инвеститори вложиха трилиони долари в американски акции. Но от началото на 2025 г. тенденцията се обръща.

В резултат съотношението на цените между ETF-а върху S&P 500 и ETF-а върху развиващите се пазари падна до най-ниското си ниво от края на 2023 г.

Разбира се, американският пазар все още предлага много възможности. Анализаторите от Уолстрийт очакват растежът на печалбите на американските компании да се разшири през 2026 г., което е една от причините малките компании и т. нар. value акции – изоставащи през последните три години от големите технологични имена – да водят тази година.

Но инвеститорите, ориентирани към стойност, намират по-привлекателни възможности в чужбина.

Експерти казват, че промяната може да е още в началото. В миналото, когато международните пазари са започвали да превъзхождат САЩ, тенденцията е продължавала години наред.

Инвеститорите твърдят, че трудните решения, взети от много от правителствата им, са дали резултат и са проправили път за укрепване през следващата година

Предвиждат бляскаво бъдеще за развиващите се пазари през 2026 – има ли рискове

По-слаб долар

През последната година американският долар отслабна значително спрямо повечето валути. Това е ключов фактор в полза на международните акции.

В миналото силният долар увеличаваше доходността за чуждестранните инвеститори в американски акции. През последните 12 месеца обаче индексът на долара ICE е спаднал с близо 9%.

Така доларът се превърна от безусловно предимство в риск, който трябва да се хеджира – и мнозина очакват той да продължи да отслабва, посочва MW.

Експерт с над 40 години опит предупреждава, че дългогодишното превъзходство на американските пазари отслабва и призовава инвеститорите към по-широка глобална диверсификация

Ветерани на Уолстрийт обръщат курса след 20 години доминация на САЩ

Атрактивни оценки

Инвеститорите са привлечени и от по-ниските оценки на международните акции. Според анализ слабият долар е допринесъл за по-малко от 10% от 30-процентната доходност на ETF-а върху развиващите се пазари през 2025 г.

Оценките стават все по-важен ориентир за инвеститорите и става дума за дългосрочно преразпределение към глобална диверсификация.

Изненадите, разклащащи пазарите, се превърнаха в част от ежедневната търговия

„Да очакваш неочакваното“: Как инвеститорите на Уолстрийт се справят с хаотичния пазар

Други фактори

Нови мита от страна на САЩ също са катализатор. Освен това други държави – включително Индия и Южна Корея – развиват собствените си капиталови пазари и насърчават инвестиции у дома.

По-транзакционният външнополитически подход на Тръмп също стимулира Европа да увеличи разходите за отбрана.

Все пак няма признаци, че капиталът масово напуска САЩ. Чужденците все още държат много повече американски активи, отколкото американците чужди – около 27,6 трилиона долара.

И трите водещи индекси регистрираха най-големите си седмични загуби за годината - Dow и S&P изтриха над 1%, а Nasdaq - над 2%

Уолстрийт записа най-лошата си седмица за 2026 г. под натиска на технологичния сектор

В сряда основните борсови индекси в САЩ нараснаха, но ограничиха ръста си, след като инвеститорите поставиха под въпрос перспективата за лихвените проценти в светлината на протокола от януарското заседание на Федералния резерв.

Технологично ориентираният индекс Nasdaq Composite се повиши с 0,8%, бенчмаркът S&P 500 нарасна с 0,6%, а Dow Jones Industrial Average добави 0,3%. И трите основни индекса отчетоха минимални печалби и във вторник в колеблива сесия, движена от периодично засилващи се и отслабващи притеснения около технологичния сектор.

Протоколът от последното заседание на Федералния резерв разкри рязко разминаване във възгледите на политиците относно подходящия път на паричната политика. Част от членовете искат да оставят отворена възможността за повишаване на лихвите, ако инфлацията остане устойчива, докато други са склонни да продължат с пониженията, показват публикуваните в сряда протоколи.

Публикуваните в сряда данни на Бюрото по трудова статистика са почти двойно над прогнозата от 68 000 нови работни места от анкетираните икономисти

Силен доклад за заетостта в САЩ пренарежда залозите за лихвите на Фед

В края на януари мнозинството реши да остави лихвите без промяна за първи път от юли насам. Шансовете за нови намаления през следващите месеци отслабнаха миналата седмица след по-добри от очакваното данни за инфлацията и заетостта. В петък се очаква публикуването на индекса на личните потребителски разходи (PCE) за декември – предпочитания от Фед измерител на инфлацията.

Той е готов да поеме кормилото на най-голямата Централна банка в света в един от най-важните моменти в историята ѝ. Способността му да балансира конкуриращи се изисквания ще е подложена на изпитание като никога досега

Закален от финансовата криза, с корени в републиканското лоби: Кой е номинираният за председател на Фед Кевин Уорш

Технологичните акции стабилизираха позициите си. Книжата на Nvidia поскъпнаха с 1,6%, след като Meta обяви нова сделка за купуване на милиони нейни чипове. Повишиха се и други любими на Уолстрийт AI играчи, включително Micron и Western Digital. Акциите на Meta нараснаха с 0,6%.

Книжата на Broadcom, AMD и Arista поевтиняха, след като Nvidia и Meta обявиха разширяване на партньорството си

Новата сделка на Nvidia с Meta може да не е добра новина за други технологични акции

Останалите компании от „Великолепната седморка“ също приключиха на зелено. Amazon поскъпна с почти 2% въпреки съобщението, че Berkshire Hathaway е продала почти целия си дял. Apple, Alphabet, Microsoft и Tesla отчетоха скромни повишения.

Компанията е закупила 5,1 милиона акции на New York Times

Бъфет реже дела си в Apple и залага на медийната класика в края на ерата си в Berkshire

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации беше около 4,08% спрямо 4,06% при затварянето във вторник.

Фючърсите върху американския суров петрол WTI поскъпнаха с около 4,5% до 65,10 долара за барел, след като вицепрезидентът Джей Ди Ванс постави под съмнение напредъка на дипломатическите преговори между САЩ и Иран.

Двамата разполагат с пълната подкрепа на президента и разглеждат дипломацията през призмата на бизнеса

Уиткоф и Къшнър – нетипичното дуо зад мирните усилия на Тръмп

Фючърсите върху златото и среброто се възстановиха – златото се покачи с 1,8% до 4995 долара за тройунция, а среброто с 4,9% до 77,10 долара.

Биткойн се търгуваше около 66 300 долара в късния следобед, под нощните върхове над 68 000.

Индексът на щатския долар, който измерва стойността му спрямо кошница валути, се повиши с 0,6% до 97,70.