Американският фондов пазар завършва 2025 г. близо до рекордни нива.

Индексът Dow Jones Industrial Average е нагоре с 14% от началото на годината, a Nasdaq Composite е нараснал с 21%.

Ръстът от 17% на S&P 500 изтласква индекса към седмото му най-добро тригодишно представяне в историята.

През пролетта изглеждаше, че многогодишният напредък може да приключи рязко с въвеждането на т.нар. мита от „Деня на освобождението“ на президента Доналд Тръмп и появата на сделки от типа „Продавай Америка“, които залагаха на отстъпление на САЩ от световната финансова сцена. Само седмици по-късно обаче пазарите отново се върнаха към бурен възход.

Забавянето, прогнозирано от мнозина на Уолстрийт, така и не се материализира напълно.

Разхлабването на много от тарифните закани и серията търговски споразумения ограничиха инфлационния ефект в САЩ. Надпреварата в сферата на изкуствения интелект задейства бум на капиталови разходи с епични мащаби, който ускори растежа, създаде нови милионери – и направи американския фондов пазар още по-концентриран в полза на най-големите компании, обобщава The Wall Street Journal.

Ръстът от 40% на Nvidia през тази година изостава от повишението от 51% на Broadcom и още повече от ралито от 66% на Alphabet. Tези резултати изглеждат скромни на фона на скока от 78% на Advanced Micro Devices. Palantir поскъпна със 139%, а Micron Technology отчете зашеметяващо увеличение от 248%.

Инвеститорите влизат в 2026 г. твърде уверени, показва „Индексът на страха“ на Уолстрийт

Въпреки че експортната машина на Китай продължи да расте на фона на търговската политика на Тръмп, оказвайки натиск върху икономиките по света, голяма част от Уолстрийт все още възприема американските технологични компании като безспорни лидери.

Broadcom и т.нар. „Великолепна седморка“ – в която влизат още Amazon, Meta, Tesla, Apple и Microsoft – вече представляват 40% от пазарната капитализация на S&P 500, сочат данни на Dow Jones Market Data. Това е повече от двойно спрямо дела от 15%, който осемте най-големи компании в индекса имаха преди десетилетие.

„Да залагаш срещу тях е опасна игра“, коментира пред WSJ Торн Пъркин, президент на компанията за управление на богатство Papamarkou Wellner Perkin.

Тази концентрация на моменти донесе по-голяма волатилност на пазарите през годината – било заради тарифните съобщения през април, напредъка на китайския AI или забавянията в строителството на центрове за данни. През ноември информационният вакуум по време на блокирането на правителството и съмненията около възвръщаемостта от инвестициите в изкуствен интелект предизвикаха рязък спад.

Но след всеки такъв удар както трейдърите на Уолстрийт, така и индивидуалните инвеститори се връщаха, за да „купят спада“. S&P 500 е с 38% над най-ниското си ниво от април.

Прогнозите за 2026 са смели – и да има балон в AI, той няма да се спука преди края на десетилетието

Изненадващо устойчивите потребителски разходи на американците подкрепиха несигурния икономически фон.

„Това, което повечето икономисти пропуснаха тази година, е колко много пари спечели най-богатият 1%“, добавя Пъркин.

Но докато заможните притежатели на активи влагат средства в жилища, автомобили и други покупки, анализатори предупреждават, че напрежението сред домакинствата с ниски и средни доходи може да дестабилизира икономиката.

Инфлацията остава повишена. Ръстът на заетостта почти е замрял. Безработицата се покачва.

В прогнозата си за 2026 г. икономистите от JPMorgan Chase посочват, че т.нар. „растеж без работни места“ може да означава, че повишаването на производителността ще продължи да подкрепя ръста на заплатите и богатството, тласкайки икономиката напред. От друга страна, слабостта на пазара на труда – и съответно на разходите, които зависят от него – може да сигнализира за по-голяма крехкост.

„Съпоставянето на ускоряване на бизнес разходите с осезаемо отслабване на ръста на заетостта е безпрецедентно за глобалната икономика през последния четвърт век“, пишат те. „В САЩ подобна комбинация не се наблюдава в повече от 60 години история.“

Анализаторите на банката остават „конструктивни“ по отношение на акциите въпреки рисковете от прекомерна концентрация на пазара. Базовата прогноза на Goldman Sachs също е относително „благоприятна“ за акциите, отчасти благодарение на стимулиращите данъчни облекчения във Вашингтон и пониженията на лихвите от Федералния резерв.

Уолстрийт празнува инфлационни данни, на които сам не вярва

С поглед към следващата година все повече инвеститори все пак се отдръпват от скъпо оценените технологични акции и се насочват към банки, компании за суровини и здравеопазване – сектори, по-тясно свързани с реалната икономика. Други търсят възможности в чужбина, тъй като индексите в Япония, Великобритания, Германия и други държави надминаха американските си аналози тази година.

„Не сме в лагера ‘Продавай Америка’ – това е доста драматично“, коментира пред WSJ Джейсън Прайд, директор „Инвестиционна стратегия и изследвания“ в Glenmede.

В нова ера на по-високи търговски бариери, допълва той, „ако икономиките и пазарите са по-слабо свързани помежду си, отколкото преди, ползите от диверсификацията стават по-големи“.

Прайд смята, че е малко вероятно все по-задлъжнелият технологичен бум да се срине внезапно. Но ако залогът на AI се окаже погрешен, по думите му, ударната вълна може да бъде мащабна.

BofA: 6 акции ще водят ръста на чиповете с 1 трилион долара през 2026 г.

Какво се случи на пазарите във вторник?

Основните борсови индекси в САЩ приключиха с леки понижения във вторник за трета поредна сесия, докато цените на златото и среброто се възстановиха след разпродажбите от предходния ден.

Ден след като индексите се понижиха в началото на съкратената заради празниците седмица, индустриалният индекс Dow Jones и технологичният Nasdaq затвориха надолу с по 0,2%, а широкият S&P 500 падна с 0,1%.

Пазарите не реагираха силно на публикуването на протокола от декемврийското заседание на Федералния резерв, който показа разделение сред членовете, въпреки че в крайна сметка лихвите бяха понижени за трети пореден път. По-рано индексът на цените на жилищата в САЩ S&P Case-Shiller отчете ръст от 1,3% на годишна база за октомври – над очакванията за увеличение от 1,1%, но под предходното ниво от 1,4%.

16-годишен връх за медта: AI и проблемните доставки тласкат цените към нови рекорди

Какво показват протоколите на Фед за перспективите пред нови понижения на лихвите?

Федералният резерв може да продължи с нови понижения на лихвените проценти, ако инфлацията продължи да се охлажда, макар че сред представителите му остава разногласие относно посланията от последните икономически данни, показва протоколът от последното заседание на паричния комитет.

Част от представителите на Фед са отчели по-малък риск митата да подхранят инфлацията, докато повече от тях виждат риск пазарът на труда да започне да се влошава, ако лихвите останат твърде високи.

Въпреки това, понижението на лихвите през януари остава далеч от сигурно, тъй като няколко членове подчертават, че централната банка трябва да се увери, че инфлацията няма да се ускори отново, преди да предприеме ново намаление.

„Някои участници посочиха, че според техните икономически прогнози би било уместно целевият диапазон да остане непроменен за известно време след понижаването му на това заседание“, се казва в протокола.

Meta придобива китайския стартъп Manus

На фона на продължаващите опасения на инвеститорите относно капиталовите разходи на технологичните гиганти, акциите на Palantir, Tesla и Nvidia задълбочиха загубите си от понеделник, като затвориха съответно с понижения от 1,8%, 1,2% и 0,4%. Акциите на Oracle се повишиха с 0,9%, след спад от 1,3% в предходната сесия.

Производителят на чипове Intel завърши с ръст от 1,7% и беше сред най-добре представилите се компании на Nasdaq.

Boeing ограничи по-ранните си печалби, но приключи с ръст от 0,6% - с един от най-добрите резултати в Dow Jones – след като получи договор на стойност 8,58 млрд. долара от Министерството на отбраната на САЩ за производство на изтребители за израелските военновъздушни сили.

Акциите на Meta поскъпнаха с 1,1%, след като компанията майка на Facebook и Instagram придоби базирания в Сингапур стартъп за изкуствен интелект Manus за сума, надхвърляща 2 млрд. долара, според The Wall Street Journal.

Ярдени каза, че златото ще надхвърли $4000 до края на тази година. И беше прав. Ето какво прогнозира за 2026 г.

Фючърсите на благородните метали се възстановиха рано във вторник, след като в понеделник поевтиняха заради повишаването на маржин изискванията от Chicago Mercantile Exchange.

Фючърсите на златото поскъпнаха с 0,4% към 16:00 ч. източно американско време до 4360 долара за тройунция, след като ден по-рано се отдръпнаха с над 4% от последния си рекорден връх.

Фючърсите на среброто, които се сринаха с 6,5%, след като в понеделник по-рано достигнаха рекорд над 82,65 долара, отскочиха с над 8% до 76,25 долара за тройунция.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации, която влияе върху лихвите по различни корпоративни и потребителски заеми, се повиши до 4,13% спрямо 4,11% при затварянето в понеделник.

Биткойн се търгуваше около 87 800 долара, над нощните дъна от приблизително 86 700 долара. Индексът на щатския долар, който измерва стойността на зелените пари спрямо кошница от чуждестранни валути, се повиши с 0,2% до 98,24.

Фючърсите на суровия петрол West Texas Intermediate — референтният американски сорт – поевтиняха с 0,2% до малко под 58 долара за барел.

В навечерието на Нова година днес облигационните пазари ще затворят два часа по-рано, докато фондовите пазари ще работят по стандартен график и ще приключат търговията в 16:00 ч. (23:00 ч. българско време).