Акциите на Уолстрийт са близо до исторически върхове, а на този фон стратезите отхвърлят опасенията за балон в изкуствения интелект.

Поне засега.

S&P 500 е на път да приключи годината с печалба от над 17%, благодарение на 26% скок в технологичните акции.

„Не виждам никакъв балон. Въпреки това, вярвам, че ще влезем в такъв“, заявява главният инвестиционен стратег на Sanctuary Wealth Мери Ан Бейтълс пред Yahoo Finance.

Тя сравнява настоящия пазар с предишни балони, включително в края на 20-те години и дот-ком балона. „Наблюдаваме доста сходни тенденции. Всъщност е малко зловещо колко точно следваме този модел. Виждам, че се образува балон, но той няма да се спука преди 1929-1930 г.“, допълва експертът.

Председателят на Rockefeller International Рушир Шарма използва тест, които нарича „четирите О“, или мехурчетата, които съставят един пазарен балон: свръхоценяване, свръхпритежание, свръхинвестиране и свръхзадлъжняване

AI балонът и четирите мехурчета, които го поддържат

Засега стратезите на Sanctuary прогнозират, че технологиите ще продължат да водят пазара нагоре до края на десетилетието. Те поставят S&P 500 някъде между 10 000 и 13 000 до 2030 г. „Ето защо ние прогнозираме, че 2026 г. ще бъде безопасна, има значителен потенциал за растеж на този пазар, особено за технологиите“.

Част от този потенциал идва от акциите на чиповете, като Nvidia „по същество пренаписва пътя за тях“, допълва Бейтълс.

Гигантът в AI чиповете е отбелязал ръст от над 40% от началото на годината, като пазарната му капитализация достигна 4,6 трилиона долара, което го превърна в най-ценната публично търгувана компания.

В петък акциите на Nvidia се повишиха, след като обяви сделка за лицензиране на стойност 20 милиарда долара със специализирания производител на чипове Groq. Новината дойде в момент, в който пазарът на чипове се разгорещи, а Google направи сензация със своите специализирани чипове TPU. Акциите на Alphabet са се повишили с около 65% от началото на годината.

Стартъпът беше оценен на 6,9 млрд. долара още през септември, когато набра 750 млн. долара финансиране

Nvidia привлича водещи кадри от стартъпа за AI чипове Groq чрез лицензионна сделка

Стратезите на UBS също очакват AI бумът и стабилния ръст на печалбите да подкрепят пазара през 2026 г.

„Отбелязваме, че бъдещите мултипликатори на цената спрямо печалбата са само малко по-високи отколкото в началото на годината, което потвърждава факта, че ръстът на печалбите, а не балоните в оценките, са движили пазара“, написаха стратезите миналата седмица.

UBS прогнозира, че печалбата на акция на S&P 500 ще нарасне с около 10% на годишна база, което ще изтласка индекса до 7700 до края на следващата година.

„Когато цената на една тройунция злато надхвърли 3 000 долара в началото на тази година, прогнозирахме, че ще достигне 4 000 долара до края на годината и 5 000 долара до края на следващата“, съобщи на клиентите си в нов анализ Yardeni Research

Ярдени каза, че златото ще надхвърли $4000 до края на тази година. И беше прав. Ето какво прогнозира за 2026 г.

Опитният стратег Ед Ярдени също предвиди, че индексът ще достигне 7700 през 2026 г., като вероятността за реализиране на неговия сценарий „Бурните 2020-те години“ е 60%. Сред другите причини той посочва данъчните облекчения от „One Big Beautiful Bill“, който беше приет тази година, и бума на изкуствения интелект.

През октомври анализаторите от Goldman Sachs заявиха, че пазарът не е в балон, защото технологичните акции са се повишили главно благодарение на реалния растеж, а не на спекулативни залози.

Финансовият гигант отбеляза, че компаниите с най-добри резултати имат силни баланси, а секторът на изкуствения интелект все още се води главно от няколко големи играчи, докато повечето балони възникват, когато много нови участници се втурват в горещ сектор.

След мащабната разпродажба на технологични акции тази седмица, ръководители на някои от най-известните AI компании предупреждават, че пазарната еуфория заплашва да изкриви истинската стойност на индустрията

Всички признават, че има AI балон. Не всички са убедени, че това е проблем

Макар че по-голямата част от ръста на печалбите тази година се дължи на седемте най-големи акции в S&P 500, анализаторите от Goldman Sachs предвиждат разширяване на участието.

„Очакваме макроикономическите благоприятни условия от ускоряващия се икономически растеж и отслабващото влияние на митата върху маржовете да подкрепят ускоряването на темпа на растеж за останалите 493 акции“, написа Бен Снайдер от Goldman този месец.

Междувременно се очаква производителността на изкуствения интелект да повиши печалбите на компаниите извън акциите на „Великолепната седморка“, заявява Джоузеф Шапошник, основател на Rainwater Equity.

„Мисля, че някои от тях ще си вземат почивка, а други ще се представят добре“, отбелязва той пред Yahoo Finance и допълва: „Но всъщност възможността за извънредно високи печалби следващата година ще бъде извън тези седем компании.“