Бумът на изкуствения интелект не стихва – и ще става все по-силен, твърди анализаторът от Bank of America Вивек Аря.

Докато скептиците посочват като причина за бягството от този сектор неговите зашеметяващи оценки, експертът твърди, че индустрията е само в „средата” на десетилетно преобразуване, водено от Nvidia и Broadcom.

В доклад, озаглавен „2026 Year Ahead: choppy, still cheerful“ („2026: нестабилна, но все още оптимистична“), Аря прогнозира 30% ръст на годишна база в глобалните продажби на чипове, което ще изведе сектора отвъд историческия праг от 1 трилион долара продажби през 2026 г., отбелязва Yahoo Finance.

Освен Nvidia и Broadcom, Аря изтъква още четири други компании с голяма капитализация в сектора на чиповете – Lam Research, KLA, Analog Devices и Cadence Design Systems, като свои фаворити за 2026 г.

Последиците могат да надминат технологичния сектор. Икономисти и мениджъри предупреждават, че продължителният недостиг рискува да забави ръста на производителността, както и инвестициите в цифрова инфраструктура за стотици милиарди долари

Апетитът на AI за памет поглъща чиповете със скоростни темпове – и заплашва глобалния пазар за смартфони и електроника

„Често казвам, че инвестирането в чипове е много просто“, обяснява той пред репортери по време на конференция на 19 декември. „Не е нужно да се обръщате към анализатори, за да го направите. Просто вземете всички компании, подредете ги по брутни маржове и купете петте най-добри, и няма да сгрешите много.“

BofA оценява, че общият пазар на центрове за данни за изкуствен интелект ще достигне над 1,2 трилиона долара до 2030 г., което представлява годишен ръст от 38%.

Въпреки тези зашеметяващи цифри, пазарът остава предпазлив, защото центровете за данни са скъпи. Типично съоръжение с мощност 1 гигават изисква капиталови разходи от над 60 милиарда долара, като приблизително половината от тях отиват директно за хардуер, според Bank of America. Това повдига въпроса:

Ще се реализира ли възвръщаемостта на инвестицията?

Аря запазва оптимизма си, като твърди, че настоящите разходи са както „офанзивни, така и дефанзивни“. С други думи, технологични гиганти нямат друг избор, освен да инвестират, за да защитят огромните си бизнес империи.

Компанията, която доминира хардуера за изкуствен интелект, прави стратегически ход към отворени модели, опитвайки се да закрепи позициите си в момент, когато AI индустрията става все по-затворена и геополитически напрегната

Nvidia залага на отворения код и повишава залозите в глобалната AI битка

Nvidia – най-мощната компания по пазарна капитализация – в момента оперира в „различна галактика“, отбелязва експертът.

След като акциите ѝ отбелязаха ръст от над 40% от началото на годината, Аря предупреждава да не се сравнява лидерът в изкуствения интелект с традиционните производители на чипове. Докато средната цена на чип е 2,40 долара, графичният процесор на Nvidia се продава за около 30 000 долара.

И макар че някои се опасяват, че пазарната капитализация на Nvidia е достигнала тавана си, BofA посочва свободния паричен поток – който се очаква да достигне половин трилион долара през следващите три години – и оценката, която „все още е невероятно ниска“, когато се коригира с оглед на растежа.

Търгувайки се на цена, приблизително 0,6 пъти по-висока от съотношението цена/печалба (PEG), Nvidia изглежда като изгодна сделка в сравнение с по-широкия S&P 500.

Пазарната капитализация от 5 трилиона долара е по-голяма от общата стойност на Broadcom, TSMC, AMD, ASML, Micron, Lam Research, Qualcomm, Intel и Arm

Nvidia струва повече от цели икономики и индустрии. Какво следва за гиганта?

Ако Nvidia обаче е мозъкът на изкуствения интелект, Broadcom е нервната система. С ръст на акциите от над 50% от началото на годината, тя се превърна от доставчик на компоненти в стълб на инфраструктурата за AI с капитализация от 1,6 трилиона долара.

Промяната се дължи на неговите специфични за приложението интегрални схеми (ASIC) за хипермащабни компании като Google и Meta. И тъй като те работят за намаляване на зависимостта от Nvidia, се обръщат към Broadcom.

Broadcom стана осмата технологична компания в САЩ, която в петък надхвърли пазарна капитализация от $1 трилион. Акциите ѝ скочиха с 24% - най-добрият им ден в историята - след обявени силни печалба и оптимистични прогнози

Пътят на Broadcom до компания на стойност над $1 трлн. – и ролята на Тръмп в това

Други на Уолстрийт споделят това мнение.

В изследователска бележка анализаторът от Goldman Sachs Джеймс Шнайдер разглежда Broadcom като ключов търговец на оръжие в бума на изкуствен интелект.

С целева цена от 450 долара, Шнайдер подчертава уникалната способност на компанията да доминира в производството на силициеви чипове, като посочва допълнителен „потенциал за растеж“ от разширяването на отношенията с играчи в областта на изкуствения интелект като Anthropic и OpenAI.

Въпреки оптимизма, Аря признава, че пътят към 1 трилион долара ще бъде „неравен“ и че никоя акция не е „безрискова“. Въпреки това, неговите шест фаворита за 2026 г. са избрани специално заради доминиращите си пазарни дялове, които обикновено са между 70% и 75%.

„Погледнете лидерите във всяка област на технологиите и ще видите, че всички имат такъв пазарен дял. Всъщност това е нормата.“, допълва в заключение експертът.