Десетилетие след като започна работа по създаването на Съюза на капиталовите пазари, ЕС все още се бори да постигне споразумение за рамка, насърчаваща гражданите да инвестират спестяванията си в Блока, а не в САЩ.

След като в доклада си от 2024 г. предупреди, че 300 милиарда евро от спестяванията на Европейския съюз напускат региона ежегодно, бившият италиански премиер Енрико Лета заяви миналия месец, че инвестирането на средства в американски компании, които след това реинвестират в Европа, е „колективно самоубийство“, причинено от продължаващата фрагментация.

Въпреки че има повече от 60 законодателни предложения от 2015 г. насам, националните интереси, техническата сложност и променящите се политически приоритети са попречили на напредъка в интеграцията на пазара, се казва проучване на Европейската централна банка (ЕЦБ), изготвено през май.

Нов пакет от мерки трябва да бъде представен в сряда, съобщава Reuters.

Единният пазар на Европа, 40 години по-късно: Анатомия на една убита мечта

През петте години от последния план за действие на ЕС домакинствата са спестили с 15% повече в брой и банкови депозити, като общата сума достига 12,1 трилиона евро, което се равнява на около 30% от тяхното богатство, докато в САЩ цифрата е само 11% са в брой, допълва агенцията.

В най-голямата и най-гъсто населена икономика в еврозоната цифрата е още по-висока. Германците държат над 40% от финансовите си активи в брой или депозити и само 12% в акции, съобщи миналата година Съветът по външни отношения на страната.

Въпрос за 10 трилиона евро: Как ЕК може да използва парите на гражданите за стратегически инвестиции

„Finance Europe” за подпомагане на спестителите

Седем държави, начело с Испания, стартираха пилотен проект с мотото „Finance Europe” за подпомагане на спестителите при избора на инвестиционни продукти, които подкрепят европейския бизнес.

След като определят кои инструменти отговарят на изискванията, държавите ще преценят дали е необходимо да се променят регулациите и ще се консултират с частния сектор, за да оценят търсенето, коментират представители на властите пред Reuters. Планът се движи по-бавно от очакваното, но Мадрид може да направи обявление в началото на 2026 г., допълва един от тях.

Правителството на Мелони се прицелва в семейното злато на италианците в търсене на бюджетни средства

Междувременно мозъчни тръстове в Италия, Франция, Германия и Испания предлагат да се разшири на ниво ЕС италианският план за спестовни инвестиции (PIR), който успява да насочи спестяванията на гражданите ъм местната икономика.

Стартирала през 2017 г., схемата събира 21 милиарда евро през първите пет години, минималния период на задържане, необходим за да се квалифицира за данъчни облекчения, при условие че 70% от активите са били инвестирани в италиански компании.

„Вместо 70% в икономиката на една държава-членка, това ще бъде икономиката на ЕС, като може би малка част ще остане запазена за вътрешни инвестиции“, отбелязва Фабрицио Пагани, бивш служител на италианското министерство на финансите, който е разработил PIR и работи по подобна инициатива на ниво ЕС.

Шест години бездействие: Европейският модел на растеж е насочен към свят, който изчезва, заяви Кристин Лагард

Междувременно, в най-новата си инициатива за повишаване на конкурентоспособността спрямо по-бързо растящите САЩ и Китай, ЕС трябва да конкретизира и плановете за напредък на Съюза за спестявания и инвестиции (SIU) в сряда.

Сред предложенията ще бъде предоставянето на повече правомощия на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA) и мерки за преодоляване на трансграничните бариери за управляващите активи, заявява пред Reuters служител на ЕК.

За Ян ван Евайк, старши политически съветник в нидерландската Агенция за финансовите пазари (AFM), SIU се основава на Стратегията за инвестиции на дребно (RIS), създадена през 2020 г. и която очаква да бъде приета в законодателството на ЕС.

Въпреки това, RIS е изпреварена от събитията, допълва експертът, посочвайки „новия акцент върху опростяването и намаляването на тежестта за индустрията, което не беше част от първоначалния сюжет“.

ЕЦБ: Стейбълкойните могат да причинят отлив на депозити и нестабилност за банките

„Може да не съм експерт, но не съм глупав“

Избягването на риска също вреди на домакинствата в ЕС.

В доклада на бившия президент на ЕЦБ Марио Драги от септември миналата година се отбелязва, че тяхното нетно богатство е нараснало с 55% между 2009 и 2023 г., в сравнение със 151% в САЩ.

Това отчасти отразява ниското възнаграждение по текущите сметки, което в еврозоната възлиза на едва 0,25% средно през септември, като се повишава до 1,78% по депозитите с договорен падеж, но все пак остава под годишната инфлация от 2,2%, допълва Reuters.

Година по-късно: Защо ЕС е изпълнил само малка част от икономическия план на Драги?

Миналата седмица председателят на European Banking Authority Хосе Мануел Кампа призова за „повече действия“ по предложенията на Драги във финансите, а миналия месец Лета предупреди, че SIU ще се провали, ако остане „ограничена до участниците на финансовите пазари“.

Финансовите мениджъри, като базираната в Милано Anthilia SGR, приветстват SIU, включително и актуалното предложение за спестовни и инвестиционни сметки с данъчни облекчения, но казват, че те рискуват да останат на хартия, ако не бъдат приложени на национално ниво.

Каспер Рутинг, старши надзорен служител в AFM, обръща внимание на често пренебрегваното културно измерение.

„Липсата на доверие е свързана с проблеми като пристрастни съвети или високи такси“, казва той.

Това е от ключово значение за пенсионирания италиански лекар Ренцо Ле Пера.

„За да инвестираш плода на труда на целия си живот, трябва да си или много опитен, или напълно уверен в тези, които биха го направили за теб. Аз не съм нито едното, нито другото. Трудно се свързвам с банката си по телефона, но пък те се обаждат, за да ми предлагат инвестиции, които са доста непривлекателни поради таксите: може да не съм експерт, но не съм и глупав“, допълва 73-годишният пенсионер.