Надеждите, че Федералният резерв се готви за понижение на лихвените проценти през септември, дават нов тласък на ралито при акциите на най-големите американски банки.

Те отбелязаха ръст, след като председателят на Фед Джером Пауъл отвори вратата за понижение през септември, като заяви в речта си в Джаксън Хоул, че „променящият се баланс на рисковете може да наложи коригиране на политиката ни“.

Във вторник ключовият индекс, проследяващ 24 от най-големите банки, надмина предишния си рекорд, който не беше достиган от три години. Същият индекс надмина това ниво отново при затварянето на пазара в сряда.

Ситуацията напомня на тази от преди година, когато акциите на американските банки надминаваха основните индекси. По-големите кредитори току-що бяха постигнали нова победа във Вашингтон за капиталовите си нива, а Фед започваше цикъл на понижаване на лихвите.

Тогава банките и техните инвеститори започваха да мечтаят за големи постижения. По-конкретно, че 2024 г. може да повтори 1995 г., един от най-печелившите периоди в историята на банковото дело в САЩ, отбелязва в анализ Yahoo Finance.

Водещите световни кредитори надминаха прогнозите на анализаторите, единственото изключение със смесени резултати е Bank of America

Банковите гиганти отчетоха златно тримесечие на волатилния Уолстрийт след тарифната буря

Сбъднаха ли се високите очаквания? И ще се повтори ли успехът?

„Мисля, че банките сега се чувстват като през 1995 г.“, заявява Майк Майо, банков анализатор от Wells Fargo, който признава, че „макар историята да не се повтаря, тя може да се римува в една и съща мелодия“.

През 1995 г. банковият сектор зад Океана навлиза в един от най-успешните си периоди след поредица понижения на лихвените проценти от Фед и приемането на закон, подписан от тогавашния президент Бил Клинтън година по-рано, който позволява по-големи банкови сливания.

Индексът KBW Nasdaq Bank Index, който проследява 24-те най-големи банки в страната, завършва 1995 г. с ръст от над 40%. Това превъзходство се повторя през следващите две години.

През последните 12 месеца същият индекс е отбелязал ръст от 32%. Той е надминал S&P 500 и Nasdaq Composite съответно с 16 и 10 процентни пункта миналата година.

Акциите на най-голямата американска банка JPMorgan достигнаха рекордно високи стойности в края на миналата седмица и може да се повишат още

„Приказката за две тримесечия“ вдига акциите на банките от Уолстрийт

„Акциите на банките отново надминават общия пазар“, заявява пред Yahoo Finance Джерард Касиди, анализатор на големи банки за RBC Capital Markets. Въпреки че признава, че историческите сравнения рядко могат да са перфектни, той вярва, че „паралелите с периода от 1995 г. все още са валидни“.

Има много разлики между банковото дело тогава и сега.

Според Майо, една от основните разлики е, че сега просто има по-голяма „конкуренция за инвестиционни долари“, като се има предвид, че технологичният сектор, доминираща сила на американския фондов пазар, тогава все още е в зародиш.

Друга разлика е, че от 90-те насам банковият сектор в САЩ претърпява значителна консолидация, в резултат на която днес се доминира от няколко мегабанки. Пример: всички 24 банки в индекса KBW US Bank, когато продуктът започва да се търгува през септември 1992 г., днес са представени от само осем след вълна от сливания през последните 30 години.

Profit.bg

Преди 100 години банките в САЩ са били седем пъти повече

Средната доходност на акциите на шестте гиганта в тази група – JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC) и Citigroup (C), както и банките от Уолстрийт Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS), е 42% през изминалата година.

Тези мегабанки имат по-голям мащаб, по-голяма диверсификация и по-големи капиталови пазари, което е било от значение тази година, заявява пред Yahoo Finance Крис Макграти, ръководител на отдела за проучвания на американските банки в KBW.

„Няма да сравнявам днешната ситуация с тази от 90-те, но има сценарий, при който навлизаме в период на укрепване на растежа на печалбите в целия сектор“, допълва той.

За 14-то поредно тримесечие то осигурява по-малко от 1/4 от приходите на Уолстрийт в най-големите местни банки

Инвестиционното банкиране в САЩ продължава да буксува

Докато банковото дело на Уолстрийт процъфтява, обикновеното банково кредитиране остава слабо, отбелязва Макграти.

За акциите на големите регионални банки като US Bank това е един от значителните фактори, които поддържат възстановяването. Ръстът на кредитите се е повишил до 4% през второто тримесечие, оставайки под средната стойност от 4,9% преди пандемията, според тримесечния доклад на FDIC.

Ако има една единствена причина, поради която акциите на банките извън най-големите не са отбелязали по-висок ръст през последната година, тя вероятно това се дължи на икономическата несигурност от митата, според Касиди от RBC.

Представата, че тази година ще има паралели с 1995 г., беше „временно отложена“, когато Федералният резерв започна да поддържа лихвените проценти стабилни поради опасения, че тарифите, въведени по-рано тази година от Доналд Тръмп, ще доведат до по-високи нива на инфлация.

Остава да видим как пълното въздействие на митата ще се отрази на инфлацията. Но засега, предвид речта на председателя на Джером Пауъл в Джаксън Хоул, паралелът с 1995 г. е „отново на дневен ред“, убеден е Касиди.