Акциите на най-големите банки на Уолстрийт отбелязват ръст в края на второто тримесечие и не се поддават на мрачните настроения, които обхванаха сектора в началото на периода.

Пазарът беше замръзнал в седмиците след обявяването на митата на президента Тръмп на 2 април, но оттогава се възстанови благодарение на някои горещи първични публични предлагания и големи сливания, отбелязва Yahoo Finance.

„Смятам, че конкретно инвестиционното банкиране е приказка за две тримесечия – едното започна бавно, наистина направи голяма пауза, а сега се активизира“, заяви главният изпълнителен директор на Morgan Stanley Тед Пик на конференция в началото на юни.

Митата ще причинят „малко“ смущение, каза Тръмп, но Уолстрийт сe готви за много

Стрес тестът: Преминат

Акциите на най-голямата американска банка JPMorgan Chase достигнаха рекордно високи стойности в края на миналата седмица и може да се повишат тази седмица, след като JPMorgan, Morgan Stanley и още 20 големи банки преминаха успешно годишния стрес тест на Федералния резерв.

Резултатите, публикувани в петък, показаха, че всички големи банки разполагат с достатъчно буфери, за да издържат на тежка рецесия, което засилва аргументите за драстично намаляване на капиталовите правила и други регулаторни ограничения от администрацията на Тръмп.

Инвеститорите в банкови акции са окуражени и от възстановяването на сливанията и придобиванията и първичните публични предлагания (IPO) през май и юни, след като почти цялата дейност спря през април. Около 30% от компаниите заявиха в проучване на PwC от май, че са спрели или преразгледали предстоящи сделки поради митата.

Приходите от инвестиционно банкиране в световен мащаб от началото на 2025 г. до 27 юни – 44,8 млрд. долара, са малко по-високи в сравнение с първите две тримесечия на миналата година, сочат данни на Dealogic. Само по себе си второто тримесечие е с 4% по-ниско в сравнение със същия период на миналата година.

Стрес тест: Банките от Уолстрийт очакват да увеличат дивидентите

Със сигурност обаче има и някои причини за безпокойство, тъй като банките продължават да се сблъскват с неизвестни след поскъпването на акциите им. Повечето се намират близо или са надхвърлили най-високите си стойности, първоначално определени в седмиците след встъпването в длъжност на Доналд Тръмп.

Анализаторът на Baird Дейвид Джордж предложи известна предпазливост миналата седмица, като понижи рейтинга на JPMorgan от неутрален на недостатъчно добър.

„Осъзнаваме, че JPMorgan е най-добрата в класа си франчайз компания с доминиращ дял във всички бизнеси", заяви той, добавяйки, че „просто смятаме, че очакванията тук са изключително високи.“

Банковите гиганти в САЩ отчитат силно тримесечие, но сигналите за рецесия се задълбочават

Засилена инерция

Приказката за две тримесечия се очаква да се прояви в печалбите на най-големите банки на Уолстрийт, когато те започнат да отчитат резултатите си след две седмици.

Общо приходите от инвестиционно банкиране на Bank of America (BAC), JPMorgan, Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley и Citigroup (C) се очаква да спаднат с 6% спрямо миналата година до 7,7 млрд. долара, според прогнозите на анализаторите.

Един от ранните признаци за това, което инвеститорите могат да очакват в резултати, дойде миналата седмица, когато по-малката инвестиционна банка Jefferies (JEF), публикува приходите си за второто тримесечие.

Тя отбеляза, че приходите от инвестиционно банкиране са намалели с 2,7% от март до май в сравнение със същия период на 2024 г., тъй като според главния изпълнителен директор Ричард Хендлър и президента Брайън Фридман политическите и геополитическите събития в САЩ „значително са забавили нивата на активност през първите два месеца на тримесечието“.

Но през май, допълват те, „икономиката и пазарите придобиха известна яснота, която започна да възстановява доверието на инвеститорите, и отбелязахме забележимо увеличение на импулса“.

Завръщането на американските акции хвърля сянка върху европейското рали

Прогнозите за останалата част от годината са позитивни, като се позовават на голямото количество неизпълнени поръчки и на многото разговори с клиенти. „Все по-оптимистично гледаме на втората половина на 2025 г.“

Инвеститорите ще очакват повече подобни насоки от по-големите конкуренти на Jefferies, когато започнат да отчитат печалбите си на 15-16 юли.

„Ако сте главен изпълнителен директор или управителен съвет и седите там и се опитвате да вземете решение, познаването на бъдещите перспективи, увереността във вашия бизнес, в пазара е един от най-големите фактори, които ви позволяват да вземете информирано решение“, коментира Вито Спердуто, ръководител на RBC US Capital Markets пред Yahoo Finance.

В условия на търговска несигурност Уолстрийт очаква прогнозите на Фед за икономиката на САЩ

AI движи големите сделки

Възстановяването на пазара на сливания и придобивания се дължи на големите сделки, сключени след замразяването през април. През май бяха обявени 33 мегасделки на стойност 5 млрд. долара или повече, нещо, което не се е случвало от 2020 г., според PwC.

Обявените сделки са по-големи в сравнение с която и да е от изминалите години назад до 1995 г., според Dealogic. Това помага да се компенсира общият спад. Досега през тази година в САЩ са обявени по-малко сделки за сливания и придобивания в сравнение с който и да е друг период от 2009 г. насам.

Много от големите сделки идват от технологиите и по-конкретно на изкуствения интелект.

От началото на годината 51% от сделките за сливания и придобивания в САЩ са в областта на технологиите, измерени в долари, а седем от 15-те най-големи за същия период са с фокус върху изкуствения интелект.

AI и облачната инфраструктура засилват три гигантски акции с неограничен потенциал

Апетит за IPO

Компаниите, на които Уолстрийт помогна да излязат на борсата след замразяването през април, също печелят много сред инвеститорите.

„Ако купите и задържите всяко IPO от 1 май, ще имате значително по-добри резултати от по-широкия пазар“, заяви Джим Куни, ръководител на екипа за капиталови пазари в Америка в Bank of America.

Тръмп трябваше да отключи пазара на IPO, но стартът на CoreWeave отразява продължаващия скептицизъм

Двете най-големи IPO-та тази година бяха стартъпът за облачни изчисления с изкуствен интелект Coreweave и емитентът на стейбълкойни Circle.

Акциите на Coreweave са нараснали с 310% от първичното публично предлагане на 28 март, докато Circle е нараснал с 480% от излизането си на борсата на 5 юни.

„Докато IPO-тата продължават да постигат по-добри резултати, апетитът на инвеститорите ще остане висок“, допълва Куни от BofA.