Пазарите са в напрежение в навечерието на междинните избори в САЩ, но исторически погледнато това събитие предвещава силно представяне на акциите – независимо дали във Вашингтон ще има „червена“ или „синя“ вълна, разделен резултат или запазване на статуквото.

Индексът S&P 500 обикновено се представя добре както след междинните, така и след президентските избори.

Според анализ на CNBC на доходността на S&P 500 след изборите от 1980 до 2024 г., той се е повишавал средно с 0,2% след един ден и след една седмица, и с 1,1% след един месец както при президентските, така и при междинните избори.

Една година по-късно е отбелязал ръст от средно 13,7% след междинните избори и 13,8% след президентските. Доходността е положителна в 91% от случаите. Индексът S&P 500 е отбелязал ръст след всички 11 междинни избори от 1982 до 2022 г.

Краткосрочната доходност е по-малко надеждна, особено след президентските избори, които водят до леко отрицателна средна доходност след един ден и след една седмица.

От 1950 г. насам S&P 500 носи средна доходност от 15,5% през деветте месеца между деня на междинните избори и 30 юни на следващата година

Разпродажбата на Уолстрийт ви тревожи? След междинните избори в САЩ може да дойде облекчение – независимо кой спечели

„Има известно напрежение преди тези избори“, заявява пред CNBC Райън Детрик, пазарен стратег в Carson Group. „След като минат, настъпва голямо облекчение и пазарите обикновено се представят доста добре“, допълва той.

Все пак пазарът обикновено предпочита разделено управление: една партия начело на Белия дом, а другата контролираща поне една от двете камари на Конгреса.

При 10 междинни и пет президентски избори, след които нито една партия не е останала на власт сама, индексът S&P 500 е отбелязал средно 15% ръст след една година. Едногодишната доходност е положителна в 14 от 15 случая.

За сравнение, индексът е отбелязал ръст от средно 11,5% през годината след избори, довели до контрол от една-единствена партия.

„Ако имате огромна „червена вълна“ или голяма „синя вълна“, пазарите не харесват това толкова много, защото има прекалено много разходи в една посока и прекалено много власт“, допълва Райън Детрик.

Ниският рейтинг на президента, високите цени и войната с Иран усложняват битката на партията за контрол над Конгреса

Тръмп прогнозира успех на междинните избори, но тревогата сред републиканците расте

Фактът, че демократите ще запазят контрола над Конгреса, докато в Белия дом ще бъде републиканец, сценарий, който може да се очертае след изборите във вторник, също може да се разглежда като положителен.

Анализ на CNBC установява, че след трите междинни избори (1986, 1990 и 2006 г.), когато демократите са спечелили управлението и в двете камари, а републиканец заема президентския пост, S&P 500 отбелязва средно понижение от 0,5% в деня на резултата, но се повишава с 3,4% месец по-късно и с 10,9% след една година.

Разбира се, изборите могат да бъдат съвпадащи събития с фактори, които имат далеч по-голямо значение за пазара.

Индексът S&P 500 се срива с 22,1% след изборите през 2000 г. поради дотком балона, най-лошото представяне след избори от 1980 г. От друга страна, най-добрата година за S&P 500 е тази след изборите през 2020 г., когато индексът отбелязва ръст от 38,3%, след като пазарите се възстановяват значително от разпродажбата, предизвикана от пандемията, допълва CNBC.

Инвеститорите трябва да имат предвид, че политиката на Федералния резерв и цикълът на корпоративните печалби в крайна сметка са по-важни от изборите, отбелязват анализатори от Société Générale.

Основната лихва остава в диапазона 3,75–4%, двама членове на FOMC поискаха още 25 базисни пункта, докато инфлацията остава над целта

Дни преди междинния вот в САЩ Фед запази лихвите без промяна въпреки упоритата инфлация

Акциите отбелязват спад след междинните избори през 2018 г., например, когато демократите отнемат контрола над Камарата на представителите в първия мандат на президента на САЩ Доналд Тръмп.

По-важен акцент е, че през същата година Фед затяга паричната си политика, като повишава лихвените проценти четири пъти, а индексът S&P 500 приключва годината със спад от 6,2%, въпреки че пазарът отбелязва ръст от 11,7% една година след изборите.

Големият фактор за колебания в момента е изкуственият интелект (AI) и дали спадът в технологичния сектор ще продължи. Докато вълната все още е в ход и икономиката продължава да расте, „този бичи пазар вероятно все още е във форма“, допълва Детрик.

Но пълна победа на демократите в Камарата на представителите и Сената почти със сигурност би оказала натиск върху изграждането на AI инфраструктурата и може да доведе до по-голямо съкращаване на разходите.

Облигациите, с които се финансират AI центрове за данни, поевтиняват рязко, а дългът на CoreWeave вече е в рискова зона

Инвеститорите разпродават облигации, свързани с центрове за данни. AI секторът стига до своя „момент на Дарвин“

Пазарът на облигации също е нестабилен, като доходността нараства в световен мащаб, а във Франция се наблюдава мини криза с дълга.

Освен това конфликтът с Иран може да се влоши след изборите, ако президентът на САЩ Доналд Тръмп изпълни заплахите си за нови удари или Иран ескалира напрежението.

„Сезонността не е съдба, а тревогите около Иран, изкуствения интелект и Франция няма да изчезнат магически“, заявява Джим Рийд, глобален ръководител на макроикономическите проучвания в Deutsche Bank.

Ако се съди по историята, след междинните избори можем да станем свидетели на „коледно рали“ и ръст на S&P 500. Но това все още е пазар, движен от изкуствения интелект, а същевременно геополитиката, Федералният резерв и пазарът на облигации продължават да играят водеща роля.