Глобалните акции бързо възстановиха загубите, предизвикани от конфликта с Иран, като водещите индекси вече се търгуват на или над нивата отпреди войната. Инвеститорите стремително закриват защитните си позиции срещу геополитически риск и отново насочват вниманието си към бума при изкуствения интелект.

MSCI World Index, който следи представянето на над 1000 големи и средни компании от развитите пазари, спадна с 3,3% през седмицата непосредствено след избухването на конфликта в Близкия изток. През последните дни обаче достигна нов исторически връх и вече е с почти 2% над нивото си от 2 март – първия търговски ден след началото на напрежението.

Рязкото възстановяване изненада част от анализаторите, тъй като конфликтът остава нерешен, а крехкото примирие е изправено пред сериозни изпитания.

„Възстановяването се дължи основно на бързото премахване на премията за военен риск, която беше натрупана в акциите, петрола и долара в пика на конфликта, а не на фундаментална промяна“, казва пред CNBC Били Люнг, инвестиционен стратег в Global X ETFs.

По думите му, веднага щом се появиха признаци за примирие, „позиционирането, което седмици наред беше насочено към защита, бързо се обърна, и именно това пренареждане изигра ключовата роля за ръста“.

Пазарите изглежда преминават рязко от сценарии за сериозни смущения – включително продължително затваряне на Ормузкия проток – към по-благоприятен изход, при който енергийните потоци се нормализират, а дипломацията надделява.

Най-големият мениджър на активи в света охлади оптимизма си към региона и смята, че акциите вече не изглеждат евтини

BlackRock предупреждава, че енергийната криза натежава върху европейските акции

Завиер Уонг, пазарен анализатор в eToro, отбелязва, че инвеститорите сравнително рано са преценили, че става дума за „ограничен двустранен конфликт“, което е позволило бързо преоценяване на акциите.

Възстановяването обаче не е напълно гладко. Уонг отбелязва, че част от печалбите вече са изтрити, тъй като мирните преговори показват признаци на напрежение, „което подсказва, че ралито е по-условно, отколкото изглеждаше първоначално“.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп отново заплаши Иран с масирана военна сила, заявявайки, че „ще започнат да падат много бомби“, ако не бъде постигнато споразумение преди изтичането на крехкото примирие тази седмица.

Извън динамиката на позиционирането, инвеститорите черпят увереност и от макроикономическата среда, която се оказва по-устойчива от очакваното. Индикаторите за пазара на труда в САЩ показват ограничено влошаване, а очакванията за понижение на лихвите от Федералния резерв по-късно тази година остават в сила.

В същото време ентусиазмът около изкуствения интелект продължава да подкрепя акциите, особено на технологичните пазари.

Развитието на AI – от нарастващото търсене на изчислителна мощ до отслабващите опасения около финансирането – продължава да поддържа доверието на инвеститорите, като растежът на печалбите остава водещ фактор за представянето на акциите.

Тази комбинация от подобряващи се нагласи и устойчиви двигатели на растежа кара някои анализатори да говорят за завръщане на т.нар. „animal spirits“ на пазарите.

Подобно мнение изразява и ветеранът стратег Ед Ярдени, който описва ръста като залог, че конфликтът ще се окаже временен, въпреки последните събития.

„Мисля, че пазарът е прав, че Тръмп има намерение да сложи край на това по-скоро, отколкото по-късно, и че световната икономика, която показа изключителна устойчивост през последните години, ще остане такава“, казва той пред CNBC.

През последната година двете икономики формират около 75% от доходността на развиващите се пазари

Рушир Шарма: „Най-мощният бум от десетилетия тласка Южна Корея и Тайван към рискова зона“

По думите му инвеститорите са все по-склонни да „пренебрегнат конфронтацията в Близкия изток“ и да се фокусират върху вълната от технологични иновации – от изкуствения интелект до роботиката и автономното управление.

Не всички сигнали обаче са еднопосочни. Анализаторите предупреждават, че докато акциите растат, други класове активи подсказват по-предпазлива перспектива.

Уонг от eToro обръща внимание на нарастващото разминаване между пазарите на акции и облигации, като при фиксирания доход все още се отчитат рискове за икономиката.

„Реалните доходности и инфлационните очаквания показват, че пазарът не е отписал напълно риска от стагфлация при продължителен енергиен шок. Акциите обаче до голяма степен вече го игнорират.“