Владимир Дживага, Freedom24: Няма правило, че можеш да печелиш само когато пазарът расте

Пазарите отново изглеждат като място, в което старите правила работят само до първия сериозен шок. Войната в Иран задържа петрола около психологическата граница от 100 долара, геополитиката диктува дневния ред, а инвеститорите са принудени да навигират сред противоречиви сигнали.

В такава среда дори „убежищата“ не се държат по учебник - златото е с около 20% под януарския си рекорд. Технологичният сектор също губи инерция, а познатият рефлекс „купувай спада“ вече не работи по същия начин.

Това не е просто корекция, а по-сложен сблъсък на фактори - скъпата енергия, по-високите доходности на държавните облигации, силният долар и пренареждането на капиталите между сектори. В тази среда инвеститорът остава с един ключов въпрос: какво всъщност работи в момента?

На този фон Владимир Дживага, мениджър „Връзки с клиенти“ във Freedom24 България, разговаря с Profit.bg за наблюденията си върху реални клиенти и техните решения в среда, в която волатилността вече не е изключение, а норма. Платформата е част от листваната на Nasdaq международна група Freedom Holding Corp и оперира на българския пазар от близо две години. Групата обслужва над 440 хил. клиенти и предлага достъп до глобални пазари и различни класове активи.

Владимир Дживага, мениджър „Връзки с клиенти“ във Freedom24

Ето и целия разговор с експерта:

Как се отразява комбинацията от скъп петрол, геополитическо напрежение и очаквания около Фед върху поведението на инвеститорите, които използват платформи като вашата?

Тези фактори поотделно са познати на инвеститорите, но в комбинация създават хаос. Резултатът е, че инвеститорите навлизат в „risk-off“ режим. Така започва търсенето на стабилност. Хората започват да следят различни новини, защото всяко изказване се отразява на пазарите. Както всички виждат в последно време, думите на Доналд Тръмп веднага раздвижват различни активи нагоре или надолу.

Има и ротация между различни сектори. От известно време AI и технологичните компании като цяло са любимци на инвеститорите, а сега са под натиск.

Защо според вас традиционните убежища като златото и американските облигации не печелят от войната в Иран?

В началото на войната златото се покачи, но след това претърпя корекция. Това има обяснение, като механизмът е сравнително прост. Скъпият петрол поражда страхове от инфлация, което повишава доходността на облигациите, а скъпият долар не е приятел на златото.

Кои са сигналите, че разпродажбите ще са по-сериозни от корекция?

Основният сигнал ще бъде спадът на доходността на държавните облигации. Това е най-надеждният индикатор. Наред с това, повишаването на страха сред инвеститорите ще доведе до по-задълбочен спад на пазарите. В същото време има и положителни моменти. Ние във Freedom24 наблюдаваме, че освобождаването на позиции и наличието на повече ликвидност се отразяват положително на day trading-а.

Спасимир Маджаров, Amundi: Не трябва да се залага на черно или червено, а да се търси по-широка диверсификация

Какво казвате на клиентите си, които се притесняват от средата?

За всеки клиент имаме различна стратегия, в зависимост от хоризонта му, но като цяло това е шанс. Не трябва да мислим, че всеки спад на пазарите автоматично означава възможност за ръст, но настоящата ситуация е малко по-сложна. Няма правило, че можеш да печелиш само когато посоката на активите е нагоре. Съществуват различни инструменти, като опциите, от които инвеститорът може да печели и при спадове. Всичко зависи от нагласата на клиентите.

Какъв е профилът на клиентите ви, които реално генерират обем, а не просто активност в платформата?

Нашите наблюдения са, че българският инвеститор е по-предпазлив. Преобладаващата част от клиентите ни са мъже на средна възраст. Те обикновено инвестират дългосрочно и избират няколко инструмента, в които да вложат по-големи суми. Към момента може спокойно да се каже, че повечето притежават акции на компании, свързани с изкуствен интелект, както и различни европейски ETF-и и дивидентни акции, предимно от САЩ. От няколко години наблюдаваме и силен интерес към облигации. Преди година клиентите ни предпочитаха европейски облигации, но в последно време избират американски.

Друго интересно наблюдение е, че клиентите все по-често търсят български компании, които се търгуват и в чужбина. Дори се е налагало лично да въведем тикери за тези компании след заявки от наши потребители. Ако се появят и български ДЦК, достъпни за клиентите ни, това също би представлявало интерес за тях.

Риск, постоянство и зорко око към САЩ: Как българите преосмислят инвестиционния си портфейл

Преди около година доклад на Freedom24 показа, че любимата акция на българина е Nvidia. Има ли промяна в това отношение?

Според последните ни данни Nvidia е изместена на трето място, като начело вече е Micron, следвана от IBM. Но тези неща постоянно се променят, а и както споменах по-рано, натискът върху технологичния сектор в момента дава отражение.

*Извън челната тройка в списъка попадат още Palantir, D-Wave, Sandisk и Nebius, а при ETF-ите интересът е насочен към S&P 500, както и към технологични и краткосрочни облигационни експозиции.

Как реагират повечето клиенти при спад от 10-15%? Увеличават позиции или излизат от пазара?

Нямаме наблюдения или статистика, че инвеститорите масово се стряскат и започват да продават на загуба. В крайна сметка доста хора се калиха покрай постоянната волатилност в последно време. По-скоро може да се направи извод, че инвеститорите изчакват и изграждат нови или различни стратегии.

Все повече млади хора инвестират и, по мое мнение, го правят по-разумно от предишните поколения. Много от тях нямат възможност да инвестират в недвижими имоти, особено заради ръста на цените през последните години, и вместо това предпочитат различни финансови активи. Наскоро казах на един наш млад клиент: „Ще изкараме пари заедно, пък ти после си купи апартамент.“