Докато американските акции се приближават до територия на корекция, досега надеждната стратегия „TACO“ – според която Доналд Тръмп в крайна сметка отстъпва при пазарни сътресения – започва да изглежда все по-съмнителна.

Опасенията около ескалиращата война с Иран, скока в цените на петрола и инфлацията в най-голямата икономика в света натиснаха трите основни индекса значително под последните им върхове.

Индексът S&P 500 е спаднал с 6,8% от върха си през януари, Dow Jones – с 9,2%, а Nasdaq – с 9,6% от последните си исторически максимуми.

Това поставя Nasdaq и Dow на прага на т.нар. „корекционна територия“ – спад от поне 10% от последния връх. След това още 10% надолу вече означава навлизане в мечи пазар.

Историята показва, че подобни спадове не винаги водят до по-дълбока криза. Корекции от около 5% при S&P 500 са чести и са били добра възможност за покупка. От 1957 г. насам индексът е спадал с 5% общо 60 пъти, като средно е нараствал с 2,2% през следващия месец, 6,7% за шест месеца и 9,1% за година, според Dow Jones Market Data.

Настоящата ситуация обаче поставя под въпрос дали този модел ще се повтори, пише MarketWatch.

И трите основни борсови индекса в САЩ отбелязаха най-сериозната серия от понижения от април насам, когато пазарите бяха разтърсени от турбуленциите около митата

Скъпият петрол наказва Уолстрийт с четвърта поредна седмица на загуби

Белият дом изпраща смесени сигнали – от една страна говори за възможно „деескалиране“ на конфликта, а от друга увеличава военното присъствие в Близкия изток. В същото време Иран блокира Ормузкия проток и нанася удари по енергийна инфраструктура – фактори, които могат да попречат на бързо възстановяване на пазарите.

Изходът може да разтърси световния баланс на силите, казва основателят на Bridgewater Associates

Рей Далио: Битката за контрол над Ормузкия проток ще бъде „най-тежката фаза“ от конфликта с Иран

Все повече инвеститори се притесняват, че този конфликт може да нанесе по-трайни щети на пазарите в сравнение с предишни кризи.

Според Деби Хипенстийл, старши портфолио мениджър по инвестиции в River Wealth Advisors, инвеститорите чакат евентуален обрат от страна на Тръмп, знаейки колко важен е за него пазарът. Но „колкото по-дълго и по-дълбоко навлизаме в този конфликт, толкова по-трудно ще бъде излизането от него“, казва експертът пред MW.

Рязките движения при акции, валути и суровини принуждават инвеститорите да закриват позиции по цял свят

Глобалните хедж фондове с най-тежки загуби от април, петролът и войната с Иран разплитат позициите

Какво е „TACO сделката“?

Терминът се появи на Уолстрийт след разпродажбите през април, когато Тръмп обявява нови мита, но впоследствие отложи част от тях под натиска на пазарите.

Оттогава много инвеститори следват логиката да купуват при спадове, очаквайки, че Тръмп ще смекчи политиките си и пазарът ще се възстанови.

Тъй като Тръмп често използва силния пазар като доказателство за успеха си, много инвеститори приемат, че цените на акциите действат като ограничение върху политическите му решения.

Трейдърите са измислили акронима TACO, който означава „Trump always chickens out“ (Тръмп винаги се отказва)

Уолстрийт има нов акроним за Тръмп – и президентът на САЩ не е доволен от това

Защо този път може да е различно

Високите цени на енергията, особено преди избори, увеличават натиска върху администрацията и повишават вероятността от промяна на курса.

Но дори и Тръмп да отстъпи, възстановяването на пазара може да не е толкова бързо.

„По-лесно беше да се отменят тарифите, но сега ситуацията с високите цени на петрола и горивата е по-сложна“, казва Крис Макси, главен пазарен стратег в Wealthspire. „Този път щетите може да са по-дълготрайни.“

Финансови институции, свързани със САЩ и притежаващи американски държавни облигации, ще бъдат разглеждани като цели, наред с военните бази

Иран заплашва и финансовите институции на фона на ултиматума за Ормузкия проток

По-слабият пазар на труда и нарастващите инфлационни рискове допълнително ограничават подкрепата за пазарите.

„Миналата година имаше очакване за икономически растеж. Сега това вече не е толкова сигурно“, казва Макси. „Нуждаем се от решение на конфликта и по-ниски цени на петрола.“

Според Тони Родригес, ръководител на стратегията за фиксиран доход в Nuveen, продължително високите цени на енергията в навечерието на междинните избори все пак увеличават натиска върху администрацията на Тръмп. Това, смята експертът, повишава вероятността САЩ да променят курса си по отношение на войната с Иран, или Белият дом да „се съобрази с политическите реалности“.

И трите основни индекса приключиха миналата седмица със спад за четвърта поредна седмица: Dow: -2,1%, Nasdaq: -2,1%, S&P 500: -1,9%