Миналата пролет мантрата беше „Продавай Америка“. Днес горещата сделка на Уолстрийт е „Купувай навсякъде другаде“, пише The Wall Street Journal.

След години на свръхконцентрирани залози в най-големите американски компании инвеститорите насочват все повече средства към международните пазари, залагайки, че огромната преднина на САЩ пред останалия свят ще се свие.

Дълго време, казват портфейлни мениджъри, американският пазар на акции се възприемаше като единствената игра. Тази нагласа обаче започва да се променя.

Оптимизмът им се подхранва от редица развития извън САЩ - от фискалните стимули в Япония до бума в европейските военни разходи. Някои трейдъри просто търсят по-добри възможности от скъпо оценените акции на вътрешния пазар.

Други се стремят към диверсификация извън основните американски индекси, доминирани от шепа технологични гиганти.

„В момента сме в глобален бичи пазар“, казва Кийт Лърнър, главен инвестиционен директор в Truist Advisory Services.

„Това вече не е само американска история.“

Няколко глобални индекса изпреварват водещите американски бенчмаркове от началото на 2026 г., включително Stoxx Europe 600, южнокорейския Kospi и MSCI Emerging Markets.

В понеделник японският Nikkei 225 достигна нов рекорд след убедителната победа на премиера Санае Такаичи на предсрочни парламентарни избори.

Индексът Nikkei 225 се повиши с до 5,7% в понеделник, преминавайки за първи път границата от 57 000 пункта

Победата на Такаичи на предсрочните избори изстреля японските акции до рекорд

Миналата година индексът MSCI All-Country World ex-US е скочил с 29% в доларово изражение - най-доброто му представяне от десетилетие, изпреварвайки ръста от 16% на S&P 500.

„Усещането е, че преминахме през повратна точка“, казва пред WSJ Алекс Джулиано, главен инвестиционен директор в Resonate Wealth Partners в Ню Джърси.

Той е увеличил експозицията си към европейски и японски акции тази година, привлечен от по-ниските оценки.

„Изглежда има много начини да печелиш на международните пазари.“

Пренасочването на капитали в чужбина се ускорява. През януари инвеститорите са вложили нетно 51,6 млрд. долара в международни борсово търгувани фондове за акции, показват данни на Morningstar Direct.

Технологичните акции изтласкаха нагоре Nasdaq и S&P 500

Уолстрийт започна седмицата с ръст, Dow достигна нов исторически връх

Инвеститорите и преди периодично възхваляваха глобалната диверсификация, но в продължение на години чуждите пазари изоставаха, докато американските акции стабилно напредваха. Въпреки технологичния спад в последните сесии, американските пазари също достигнаха нови рекорди тази седмица, като Dow Jones Industrial Average за първи път премина границата от 50 000 пункта.

По-слабият долар играе ключова роля за нарасналата привлекателност на инвестициите в чужбина. Зелената валута е с около 10% под върховете си от 2022 г., което повишава доходността от чуждестранни акции, като увеличава стойността на печалбите им спрямо американските компании.

Тенденцията се засили от миналата пролет, когато глобални инвеститори започнаха да разпродават американски акции, държавни облигации и други доларови активи - сделката, наречена тогава „Sell America“.

Управляващите активи обаче бързо подчертаха, че сегашната вълна от покупки на чуждестранни акции не е „Sell America, част втора“. Повечето все още вярват, че САЩ ще продължат да водят глобалните пазари - макар с по-малка преднина.

„Ако ‘Продай Америка’ ми носеше 16% доходност, бих го правил всеки ден“, казва Дон Калкани, главен инвестиционен директор в Mercer Advisors, визирайки двуцифрения годишен ръст на S&P 500 миналата година.

„Все още смятаме, че САЩ са изключителни.“

Въпреки това Калкани, както и други, има притеснения за бъдещето на американските пазари - включително нарастващия държавен дълг и политическата и икономическата волатилност около управлението на Тръмп.

„Има сериозни аргументи, не непременно за разпродажба, но за постепенно ребалансиране извън САЩ и по-равномерно разпределение“, казва той пред WSJ.

Инвеститорите от известно време се изтеглят и от вътрешните пазарни лидери. След три поредни години на изключително силна доходност за американските акции, до голяма степен подхранена от бума на инвестициите в AI, трейдърите търсят следващата вълна на печалби другаде. Чуждестранните пазари не са единствените печеливши - малките компании и „сините чипове“ също изпреварват основните индекси напоследък.