Инвеститорите масово се насочват към европейската „мегатенденция“ в отбранителните разходи, подхранвана от национални бюджети и частен капитал. Очакванията са този процес да се развива поне още няколко години.

След като няколко от водещите европейски отбранителни компании отчетоха ръстове, доближаващи 20%, още в първата седмица на 2026 г., инвеститорите все по-често възприемат сектора като дългосрочен залог.

Тази нагласа се формира както от текущите напрежения около Венецуела и Гренландия, така и от по-дълбоките опасения за отбранителните способности на континента и бъдещето на НАТО.

Рафаел Тюен, ръководител „Стратегии на капиталовите пазари“ в Tikehau Capital, посочва пред CNBC, че комбинация от фактори, включително продължаващата заплаха от Русия и краят на американския „защитен чадър“ над Европа, стоят в основата на това, което той определя като „мегатенденция в процес на формиране“.

По думите му „изтощеното състояние“ на европейската сигурност след десетилетия на недостатъчни инвестиции вече изисква спешни действия. Тюен подчертава, че независимо от войната в Украйна и от евентуален мирен план, който всички се надяват да бъде подписан скоро, тенденцията ще продължи далеч отвъд текущия конфликт.

Заплахата, която Русия представлява за европейските държави, няма да изчезне, допълва той.

Индексът Stoxx Europe Aerospace and Defense се повиши с 1,4% в ранната търговия в четвъртък

Глобалните акции в отбранителния сектор се покачват след призива на Тръмп за $1,5 трлн. военен бюджет през 2027 г.

Краят на американския отбранителен ангажимент към Европа е централен елемент от инвестиционната теза, смята Тюен. Според него, независимо от това коя администрация ще управлява във Вашингтон, САЩ няма да поемат разходите за европейската сигурност.

Геополитическите сътресения, белязали първата седмица на 2026 г., изведоха глобалните отбранителни способности на преден план. Свалянето от власт на венецуелския президент Николас Мадуро от американски сили на 3 януари бе последвано от ново напрежение около Гренландия и опасения за разломи в рамките на НАТО.

Доналд Тръмп настоява, че САЩ „се нуждаят“ от Гренландия от съображения за национална сигурност, което повдига въпроси за бъдещето на трансатлантическия алианс и поставя европейската отбрана под ново дългосрочно наблюдение. Паралелно с това Франция и Великобритания подписаха декларация за намерение да разположат войски в Украйна в случай на мирно споразумение.

Украйна, Франция и Великобритания подписаха декларация за разполагане на международни сили на украинска територия при мирно споразумение с Русия

Западните съюзници подписаха декларация за военни гаранции за Украйна

Аника Гупта, директор „Макроикономически изследвания“ в WisdomTree, отбелязва, че буксуващите мирни усилия в Украйна, напрежението около Гренландия и операцията във Венецуела действат като нови катализатори за отбранителния сектор през 2026 г., след рекордната 2025 г.

Германският отбранителен гигант Rheinmetall отчита ръст от 22,8% от началото на годината, докато италианският му конкурент Leonardo е нагоре с 19,7%. Производителят на компоненти за танкове Renk добавя 23,1%, а специалистът в радари и наблюдение Hensoldt напредва с 25,6%. Акциите на шведския производител на изтребители Saab са поскъпнали с близо 30% от началото на годината. Индексът Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense приключи 2025 г. с ръст от 56,5%.

Въпреки по-силните очаквания за растеж и печалби, европейските отбранителни акции все още се търгуват с отстъпка спрямо американските си аналози, при около 28 пъти печалбата срещу над 30 в САЩ. Тюен отбелязва, че рискът остава, тъй като пространството за грешки е ограничено, но в по-дългосрочен хоризонт от две, три или пет години оценките вече не изглеждат високи.

Инвеститорите сочат ангажиментите за разходи както на национално равнище, така и на равнище ЕС, включително инициативата Rearm Europe на стойност 800 млрд. евро, както и засилващата се политическа подкрепа за мобилизиране на частен капитал.

Тюен посочва, че в момента целта е разходите за военно оборудване и отбрана да достигнат 2,5% от БВП, а при включване на сигурността и киберсигурността до 5%, което ще отнеме години за реално изпълнение. Той допълва, че европейските правителства проявяват силна воля да насочат и частен капитал към сектора, като спестяванията могат да финансират стремежа към по-голяма устойчивост и суверенитет.