Криптопазарът започна декември с нова вълна от разпродажби, заличавайки надеждите за плавно стабилизиране след бурните движения през последните седмици. Биткойн се срина до около 85 900 долара – спад от 6% за деня – а етер падна с над 8% до близо 2 780 долара. Солана и останалата група следени токени записаха двуцифрени понижения, докато настроенията на пазара рязко се обърнаха към предпазливост.

Натискът върху криптоактивите се засили още в началото на понеделник, след като Китайската народна банка предупреди за незаконни дейности, свързани с дигитални валути – сигнал, който моментално удари акциите на криптокомпаниите в Хонконг. От другата страна на света инвеститорите продължиха да реагират на комбинацията от глобално отдръпване от рискови активи, съмнения около възможно понижение на лихвите в САЩ и разтревоженост от прегряването на акциите, свързани с изкуствен интелект.

Притесненията от мащабната употреба на ливъридж на криптоборсите остават в центъра на коментарите. Основателят на Fedwatch Advisors Бен Емонс подчертава пред CNBC, че на някои платформи ливъриджът достига до 200 пъти, а неизплатените договори възлизат на около 787 млрд. долара – колосален обем спрямо приблизително 135 млрд. долара в крипто ETF-ите.

Той предупреждава, че „ако биткойн не се задържи над текущите нива, можем да очакваме още ликвидации“, отбелязвайки, че последните разпродажби са били ускорени от ликвидации за около 400 млн. долара.

Сривът в понеделник върна пазара към събитията от октомври, когато заличаването на около 19 млрд. долара ливъридж доведе до рязка корекция както при криптовалутите, така и на части от фондовия пазар.

Резкият спад на биткойн през последните дни подчертава ръста на рисковите залози

Сривът на критпопазара оголи риска от рекордния ливъридж

Анализаторите посочват, че корелацията на биткойн с технологичните индекси – особено Nasdaq – отново се е покачила.

„Пазарът остава доминиран от индивидуални инвеститори, а тяхната реакция е много по-волатилна от тази на институциите“, посочва Емонс.

Друг източник на напрежение дойде от Япония. Спекулациите, че страната може да повиши лихвите, предизвикаха опасения, че инвеститори, които са финансирали покупки на акции и биткойн чрез евтин кредит с йени, могат да бъдат принудени да затворят позиции. Подобно „разплитане“ през август 2024 г. доведе до 18% срив на биткойн само за дни – история, която може да се повтори. Въпреки това след този спад последва възстановяване и нов връх.

Макрорисковете остават смесени. Нарастващата вероятност Федералният резерв да намали лихвите през декември дава известна подкрепа на рисковите активи. Но отливът от крипто ETF-и през ноември – за втори пореден месец – охлажда ентусиазма. Само през миналия месец са изтеглени около 3,5 млрд. долара, а биткойн остава с повече от 30% под рекордното си ниво от октомври над 126 000 долара.

Анализатори твърдят, че най-голямото притеснение остава слабият поток от капитал към биткойн ETF-и и липсата на купувачи при спад, което вещае продължаващи насрещни ветрове

Криптопазарът стартира декември с разпродажби и възвръщащи се съмнения

Знаков натиск дойде и от страна на най-големия корпоративен притежател на биткойн - Strategy – чиито акции достигнаха 52-седмично дъно. Опасенията, че компанията може да бъде принудена да продава част от своята крипторезерв за обслужване на дълг и дивиденти, бяха временно туширани, след като компанията обяви, че е създала доларов резерв от 1,44 млрд. долара.

Strategy е добавила още 130 биткойна към притежанията си, които вече достигат 650 000 токена. Анализатори от Benchmark подчертават, че сценариите за принудителна разпродажба са „преувеличени“, защото биха изисквали падане на биткойн под 12 700 долара – ниво, което предполага над 80% срив и набор от едновременни макрошокове.

На фона на слабата ликвидност и намаляващия открит интерес при криптодериватите, анализаторите остават предпазливи. Grayscale отбелязва, че спадащите обеми на търговия са знак за свиващ се апетит към риск и ограничена готовност за нови спекулативни позиции. В редица оценки за пазара доминира тезата, че „устойчиво рали е малко вероятно преди края на годината“, докато 2026 г. може да предложи „съвсем различна картина“.