Компаниите, трупащи криптоактиви, започват да продават притежанията си в опит да подкрепят потъващите си акции, докато манията по „трезора с дигитални активи“ се разпада.

Акциите на ръководената от Майкъл Сейлър Strategy - най-големият корпоративен притежател на биткойн в света - са се сринали с 50% през последните три месеца, повличайки със себе си десетки компании-имитатори.

Около 77 млрд. долара са изтрити от пазарната капитализация на тези дружества - които набират дълг и капитал, за да финансират покупки на крипто - от пика им от 176 млрд. долара през юли, според данни на The Block.

Тъй като днес стойността на компанията на Сейлър е по-ниска от тази на биткойна, който притежава, инвеститорите се тревожат, че бизнес моделът, изграден върху добродетелен цикъл от растящи криптоцени и масирани емисии акции и дълг, започва да се разпада.

„Разпродажбата в тези компании ще стане още по-силна“, казва Адам Морган Маккарти, старши анализатор в Kaiko, пред Financial Times.

„Това е порочен кръг. Щом цените започнат да се сриват, е надпревара към дъното.“

Софтуерната компания на Сейлър вдъхнови цяла вълна от имитатори, идващи от сектори като киното до вейпинг и електромобили - след като преминаването ѝ към стратегия „биткойн-трезор“ доведе до огромен ръст в цената на акциите.

Покупките от подобни компании бяха ключов двигател на рекордния връх на биткойн миналия месец.

Легендарният портфейл на създателя на биткойн Сатоши Накамото, оценяван на около 1.1 млн. BTC, е поевтинял с над 41 млрд. долара

Спадът на биткойн поставя най-голямата крипто мистерия в нов контекст

Но манията се обърна, след като тази есен криптовалутите понесоха тежък удар при разпродажбата на рискови активи - рязък обрат за сектор, който до скоро беше подкрепян от обещанието на американския президент Доналд Тръмп миналата година да превърне САЩ в „биткойн суперсила“.

Акциите на най-големия притежател на биткойн в Япония - Metaplanet - са се сринали с 80% от пика си през юни. Във вторник компанията взе заем от 130 млн. долара, обезпечен с биткойна ѝ, като заяви, че средствата ще бъдат използвани и за обратни изкупувания на акции.

Британската Smarter Web Company - най-големият корпоративен купувач на биткойн във Великобритания - е загубила 44% от стойността си тази година. Компанията се оценява на 132 млн. паунда, докато биткойнът ѝ струва около 232 млн. долара.

„Това беше неизбежно“, казва Джейк Островскис, ръководител на OTC търговията в Wintermute, за срива на „крипто-трезорните“ акции.

„Стигна се до момент, в който просто станаха прекалено много компании.“

Няколко предприятия вече започнаха да продават крипто запасите си, за да финансират обратни изкупувания и да подкрепят акциите си - на практика обръщайки модела с крипто-трезора.

Базираната в Северна Каролина FG Nexus, голям притежател на етер, е продала около 41,5 млн. долара в токени, за да финансира програмата си за обратно изкупуване. Пазарната ѝ капитализация е 104 млн. долара, а криптопортфейлът ѝ струва 116 млн. долара.

ETHZilla - биотехнологична компания от Флорида, превърнала се в купувач на етер - наскоро е продала токени за около 40 млн. долара със същата цел.

Емитирането на акции или облигации с цел купуване на криптовалути се превръща в гореща тенденция в световен мащаб през тази година, тъй като компаниите се стремят да подражават на стратегията на милиардера Майкъл Сейлър

Купи токен, вдигни aкциите: Затруднени компании наливат милиарди в екзотични криптовалути

Френската компания за полупроводници Sequans Communications е продала около 100 млн. долара в биткойн този месец, за да обслужи дълга си - знак колко трудно става за предприятия, които са взели дълг, за да купуват крипто. Пазарната капитализация на Sequans е 87 млн. долара, докато биткойнът ѝ струва 198 млн.

Докато притежателите на биткойн и етер все още могат да намерят купувачи, компаниите с по-нишови токени ще имат далеч по-големи трудности да осребрят портфейлите си, предупреждава Морган Маккарти.

„Когато някоя компания за медицински устройства купува актив като крипто с дълг - ниша в нишата - това няма да завърши добре“, казва той, добавяйки, че 95% от дигиталните трезори „ще станат нула“.

Strategy, междувременно, удвоява залога и купува още биткойн, докато цената му е паднала до 87 000 долара от 115 000 долара преди месец. Компанията е изправена и пред риска да бъде извадена от основни борсови индекси, което би засилило натиска върху нея.

Но Сейлър отхвърля всякакви притеснения.

„Волатилността е подаръкът на Сатоши за вярващите“, каза той тази седмица, позовавайки се на псевдонимния създател на биткойн.