Федералният резерв се очаква да понижи лихвените проценти с четвърт пункт на заседанието тази седмица и очакванията са да направи същото на следващите си две заседания, показват резултатите в проучването на CNBC Fed Survey от октомври.

Но сред 38-те участници, включително икономисти, стратези и мениджъри на фондове, има опасения относно липсата на данни за блокираното правителство, балона в акциите на изкуствения интелект, високата инфлация, както и дали политиката играе роля в решенията на Фед.

„Да летиш през снежна виелица със завързани очи и без резервни части не е най-добрият начин за парична политика“, коментира Гай Лебас, главен стратег по фиксираните доходи в Janney Montgomery Scott, и допълва: „Още по-лошо е, когато в района има планини.“

Икономиката и фондовият пазар в крайна сметка може да реагират положително на промяната в политиката на Фед, който планира да прекрати „количественото затягане“. Но ако историята е ориентир, нещата вероятно ще се влошат, преди да се подобрят

Джером Пауъл може би даде на инвеститорите нов повод за безпокойство

Докато според 92% от анкетираните Фед ще намали лихвите на тази среща, 66% смятат, че трябва да го направи, а 38% са против.

„Политиката, а не финансовите условия, явно влияят на решенията на Фед за лихвите“, смята Ричард Бернщайн, главен изпълнителен директор на Richard Bernstein Advisors.

„БВП е 3,5-4%, финансовите активи се разрастват, а инфлацията остава значително над целта. В по-нормални времена Фед по никакъв начин не би намалил лихвите.“

При намаление тази седмица, 84% от анкетираните очакват ново намаление през декември, а 54% и трето намаление през януари. Прогнозира се общо 100 базисни пункта намаление тази и следващата година, което ще доведе до понижение на лихвения процент до 3,2% в края на 2026 г.

Въпреки охлаждането на пазара на труда, икономическите перспективи на САЩ остават стабилни, а прогнозите за печалбите на компаниите на Уолстрийт се повишават през цялото лято

След като Фед понижи лихвите, инвеститорите могат да се фокусират върху истински важните неща за пазарите

Въпреки че някои смятат, че Федералният резерв не трябва да намалява лихвите, има и такива, които очакват още по-големи промени.

„Слабостта на пазара на труда и спирането на работата на правителството увеличават риска от рецесия и предполагат, че са необходими превантивни по-големи намаления на лихвите“, обяснява Алън Синай, главен икономист и стратег в Decision Economics. „Бумът на производителността, който е в процес на развитие, е основната причина за устойчивостта на икономиката и за зашеметяващия бум на пазара на акции, който не е балон.“

Близо 80% от анкетираните считат, че акциите, свързани с изкуствения интелект, са изключително или донякъде надценени, като средната надценка е над 20%. В резултат акциите ще завършат годината на нива, близки до настоящите, и ще отбележат само умерено повишение от 5% следващата година, въпреки че индексът S&P ще надхвърли 7200 пункта и ще се доближи до 7700 пункта до 2027 г.

„Най-важната краткосрочна и дългосрочна динамика в макроикономическия пейзаж на САЩ е дали AI е надценен, подценен или адекватно преувеличен“, според Трой Лудтка, старши икономист в SMBC Nikko Securities Americas. Джон Лонски, президент на Lonski Group, е по-категоричен: „След като балонът на AI се спука, само финансово стабилните участници в AI пространството ще оцелеят.“

Сделките на компании като Nvidia и OpenAI предизвикаха тревога на Уолстрийт и сравнения с дотком балона от края на 90-те години. Според някои обаче те са сравнително малка част от общите инвестиции в AI

Лале ли е, зюмбюл ли е, балон ли е - какво означава AI бумът за стратезите на Уолстрийт

Според 82% от анкетираните, спирането на работата на правителството няма да окаже влияние върху акциите. Около 45% смятат, че това ще приключи този месец, а други 34% смятат, че ще приключи до ноември.

Повечето очакват средните месечни разходи от 0,3% от БВП да бъдат възстановени изцяло или почти изцяло след възобновяването на работата на правителството. Но само 5% са „изключително уверени“, а 71% „донякъде уверени“, че получават точна представа за състоянието на икономиката от публикуваните данни.

„Служителите на Фед не са в състояние да направят никакви заключения и затова вероятно трябва да останат в очакване, като изчакат допълнителна информация, преди да усложнят потенциално грешката в политиката с второ понижение на лихвите, ако не е оправдано от развитието на инфлацията и условията за наемане на работна ръка“, коментира Линдзи Пиега, главен икономист в Stifel.

Според Сюзън Колинс политиката на централните банкери трябва да остане „умерено рестриктивна“ предвид рисковете от повишаваща се инфлация

Председателят на Фед в Бостън е резервирана за намаления на лихвите

Респондентите са разделени относно риска от облекчаване на политиката на Фед без достатъчно данни, като 42% смятат, че рискът от намаление на лихвите е прекалено голям, а според 40% рискът е прекалено малък.

Прогнозите за растежа отново се повишават, за пети път в шестте проучвания от обявяването на реципрочните мита през април.

БВП се очаква да бъде 1,9% за годината, 2,2% през 2026 г. и 2,3% през 2027 г. Равнището на безработицата се очаква да достигне около 4,5% следващата година, а инфлацията се прогнозира да завърши годината около 3% и да спадне само незначително през 2026 г. до 2,8% и отново умерено до 2,6% през 2027 г.

Според университестко проучване, проведено сред финансови директори, наложените тарифи от Белия дом са причина за около една трета от ценовия ръст. Прогнозите обаче са по-добри в сравнение с очакванията в началото на годината

Бизнесът в САЩ: Митата повишават цените. Но място за икономически оптимизъм има

Тарифите остават риск № 1 за икономическия растеж, но почти две трети от анкетираните казват, че досегашното им влияние върху инфлацията е по-малко от очакваното.

Въпреки това прогнозистите смятат, че в крайна сметка ще се окажат прави; основната причина, посочена за по-ниската инфлация, свързана с тарифите, е, че „пълното въздействие върху потребителските цени все още не се усеща“. Вторият най-чест отговор е, че компаниите не прехвърлят толкова голяма част от тарифите, колкото се очакваше, а някои смятат, че това няма да продължи дълго.