Глобалната надпревара между производителите на чипове за създаването на чипове за изкуствен интелект води до неочакван недостиг на друг вид полупроводници – по-обикновени, които се използват в производството на смартфони, компютри и сървъри.

Според представители на индустрията и анализатори, цитирани от Reuters, това предизвиква паническо изкупуване и рязък скок на цените им.

Търсенето на по-обикновените полупроводници е толкова голямо, че според някои анализатори световната индустрия на памет чипове навлиза в т.нар. „суперцикъл“ – период на силен подем, при който производителите на устройства се запасяват, подтикнати от паника.

„През последните месец-два наблюдаваме изключителен скок в търсенето“, казва Тоби Гонърман, президент на американския дистрибутор Fusion Worldwide. „Всичко се случва бързо и хаотично. Вече има двойни и тройни поръчки – както сме виждали при предишен недостиг.“

Сделките на компании като Nvidia и OpenAI предизвикаха тревога на Уолстрийт и сравнения с дотком балона от края на 90-те години. Според някои обаче те са сравнително малка част от общите инвестиции в AI

Лале ли е, зюмбюл ли е, балон ли е - какво означава AI бумът за стратезите на Уолстрийт

Производството се пренасочва

След като ChatGPT на OpenAI предизвика глобална вълна от интерес към генеративния AI в края на 2022 г., производителите на памет чипове започват да пренасочват капацитета си към високопроизводителните HBM чипове, които се използват в мощните AI процесори на Nvidia.

В същото време конкуренцията от китайски компании като CXMT тласка гигантите от Южна Корея – Samsung и SK Hynix, които държат около 70% от световния пазар на DRAM памет – да се фокусират върху по-усъвършенствани технологични решения.

„Просто има прекалено много финансиране, което в момента се излива в сектора“, казва Дан Хътчисън от изследователската компания TechInsights, имайки предвид лавината от сделки, свързани с чипове и центрове за данни.

Според Morgan Stanley водещи технологични компании като Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и CoreWeave ще похарчат около 400 млрд. долара за AI инфраструктура през тази година.

Американският производител на чипове губи позиции на втория по големина пазар за сървърна памет, докато конкуренти като Samsung и SK Hynix печелят от бума на китайските центрове за данни

Micron се оттегля от пазара на сървърни чипове в Китай – Lenovo остава сред малкото ѝ клиенти

Тази вълна съвпада с подмяна на стари центрове за данни, по-добри от очакваните продажби на телефони, както и подновяване на персонални компютри – фактори, които изострят недостига на традиционните чипове за памет и тласкат цените нагоре.

Операторите на центрове за данни, които вече са закупили оборудване при бума през 2017–2018 г., сега обновяват системите си. „Доскоро всички имаха излишък от DDR5 памет, но сега цените ѝ летят нагоре – което е страхотна новина за Micron, Hynix и Samsung“, казва Гонърман.

По данни на TechInsights цените на DRAM паметта през септември са били почти тройно по-високи спрямо миналата година. Средният запас от DRAM при производителите е спаднал до 8 седмици – спрямо 10 седмици миналата година и 31 седмици в началото на 2023 г.

Анализаторът Джеф Ким от KB Securities очаква, че ако тенденцията продължи, традиционните DRAM чипове може да надминат HBM по рентабилност през 2026 г.

Скокът в цените обаче заплашва да натовари производителите на електроника и сървъри, които вече се борят с по-високи разходи заради американските мита и ограниченията на Китай върху износа на редкоземни елементи.

„Недостигът на DRAM вече е толкова сериозен, че започваме да се тревожим“, казва Милър Чанг, президент на тайванската Advantech.

Амбициозният план на САЩ да върне производството на чипове на своя територия може да усложни перспективите на TSMC

ТSMC отчита поредния рекорд, възползвайки се от манията по изкуствен интелект

Някои компании вече прехвърлят разходите към клиентите. Например Raspberry Pi наскоро повиши цените си, тъй като разходите за памет са с около 120% по-високи спрямо миналата година. „Достигнахме момент, в който просто трябва да прехвърлим част от това поскъпване“, признава главният изпълнителен директор на компанията Ебен Ъптън.

Подобряването на маржовете при чипове, които не са пригодени за AI, помага на акциите на Samsung да поскъпнат с над 80% тази година, а на SK Hynix и Micron – съответно със 170% и 140%.

В Тайван също се отчита ръст в акциите на местни производители заради недостига на DDR4 памет. Някои анализатори все пак предупреждават за опасността от AI балон.

„Терминът ‘суперцикъл’ е преувеличен“, казва Хътчисън от TechInsights. „Виждаме класически недостиг, който обикновено трае година-две. Очакваме спад в индустрията около 2027 г.“

Въпреки това Samsung е добре позиционирана да се възползва от бума, благодарение на по-силното си присъствие в сегмента на стандартните DRAM чипове. Инвеститорите все пак остават внимателни – компанията все още изостава от SK Hynix при HBM технологиите, както и от TSMC в контрактното производство.

„Екстремният песимизъм се превръща в екстремен оптимизъм, когато говорим за Samsung. Но трябва да изчакаме и да видим накъде ще тръгне пазарът“, казва Албърт Йонг, управляващ партньор в Petra Capital Management.