Технологиите променят начина, по който общуваме, пътуваме, работим и плащаме.

Начинът, по който централните банки емитират пари, също трябва да се промени, за да отговори на променящите се нужди на обществата, на които служим.

Така започва коментара си в нова публикация в блога на ЕЦБ Пиеро Чиполоне, член на Управителния съвет на Централната банка.

Емитирането е в основата на дейността на централните банки. Въпреки това по-голямата част от парите, които използваме в ежедневните си транзакции, се създават от частния сектор – например с финансиране на ипотека от банка.

Хората приемат тази частна форма на пари като плащане, защото имат възможност да я конвертират, на базата на принципа „едно към едно“, в пари на централната банка – най-сигурният актив и референтната точка, която стабилизира цялата система. Това спомага за изграждане и поддържане на доверие, допълва Чиполоне.

Getty Images | Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард разговаря с Пиеро Чиполоне, член на УС на Централната банка в еврозоната
Getty Images | Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард разговаря с Пиеро Чиполоне, член на УС на Централната банка в еврозоната

Парите на централната банка са в две форми.

За ежедневните ни нужди от плащания разполагаме с пари в брой. И тъй като животът ни все повече се премества в онлайн пространството, Евросистемата разработва дигиталното евро – форма на пари в брой, допълваща банкнотите и монетите.

Междувременно на финансовите пазари парите на централната банка приемат формата на депозити, които банките държат. Те могат да използват тези депозити за транзакции с голям обем и за уреждане на плащания помежду си. Тези пари са в основата на днешните инфраструктури на едровите финансови пазари.

Но финансовите пазари не са имунизирани срещу промени.

Благодарение на токенизацията и DLT технологиите ще е възможно финансовите активи, като например облигации, да се представят като цифрови токени – или, по-просто казано, файлове, които могат да се прехвърлят и актуализират по-ефективно, отколкото в момента.

Тези нови технологии обещават по-голяма иновативност, ефективност и интеграция на финансовите пазари, допълва Чиполоне. С токенизираните активи и DLT транзакциите ще се уреждат по-бързо и по-ефективно, което ще намали разходите за обработка и рисковете. Целият жизнен цикъл на един актив – от търговията до уреждането и съхранението, ще се осъществява на една платформа, достъпна 24 часа, 7 дни в седмицата.

Технологията ще повлияе на производствените процеси и работната сила, но е твърде рано да се прогнозира как. Сравненията с процесите в САЩ са трудни, сочи новo изследване на Централната банка

ЕЦБ: Европейският бизнес използва широко AI – но инвестира ограничено в него

Трансграничната дейност ще стане по-проста и по-евтина, с по-ниски разходи във всички области. Интелигентните договори ще позволят по-нататъшни иновативни решения. По-ефективните и интегрирани финансови пазари ще означават по-евтино финансиране за реалната икономика.

За да се възползват от предимствата на тези технологии, инвеститорите ще се нуждаят от сигурен актив за уреждане на транзакциите – пари на централната банка.

И точно към това се стреми ЕЦБ, отбелязва финансистът.

Благодарение на инициативата Pontes на Евросистемата, още през третото тримесечие на 2026 г. ще можем да предложим начин за сетълмент на транзакции на едро, базирани на DLT, в пари на централната банка. Първоначално финансовата инфраструктура – услугите TARGET ще се свържат с DLT платформи. Това ще осигури сигурността и институционалната надеждност, необходими за токенизираното финансиране в Европа.

ЕЦБ възприема подход на „достъпност чрез дизайн“ за приложението със съображения за достъпност от най-ранните етапи на разработването, гарантирайки, че то е ясно, разбираемо, лесно за навигация

Приложението за дигитално евро ще е достъпно и за хора с увреждания и ограничени умения

И това е само началото, продължава Чиполоне.

За да реализират напълно потенциала на токенизацията и DLT, инвеститорите ще се нуждаят от по-пряка интеграция на парите на централната банка в тези платформи. С оглед на тази цел, тази седмица ЕЦБ публикува пътната карта за нашата инициатива Appia.

Целта ѝ е да проектира – заедно с участниците на пазара, следващото поколение на финансовата инфраструктура на Европа. Този процес ще насочва непрекъснати подобрения на Pontes, за да се гарантира, че се развива в съответствие с Appia. Но ще насочи и пазара към изграждането на свои решения и инфраструктури по начин, който гарантира конкуренция, интеграция и иновации за европейските финансови пазари.

В основата на това ще е сигурната, токенизирана парична единица на Европейската централна банка, която ще даде на пазара необходимата стабилност за безопасно развитие. Участниците са категорични, че това е от съществено значение. Appia ще бъде разработена в рамките на широко публично-частно партньорство, а окончателният й дизайн ще отразява широкото сътрудничество чрез експерименти, доказателства за концепцията и общи стандарти.

Проучване оценява рисковете, които електронен портфейл, гарантиран от ЕЦБ, би представлявал за банковия сектор при различни сценарии

Дигиталното евро може да изтегли до 700 млрд. евро депозити при банкова паника, според ЕЦБ

Има още едно измерение, което трябва да се вземе под внимание, отбелязва Чиполоне.

В днешния свят финансовата инфраструктура може да има геополитически последици. Ако Европа не изгради свои дигитални възможности, рискува да се наложи да разчита изцяло на изградени от други. За да не се стигне до това, не трябва да се поддаваме на самодоволство или да изоставаме, подчертава банкерът и изтъква:

Европа разполага както с технологията, така и със средствата, за да избегне тази зависимост.

С Appia интегрирана европейска екосистема ще замени фрагментираните инфраструктури. Ще подкрепи усилията за развитие на съюз за спестявания и инвестиции, като гарантира, че еврото остава надеждна опора на дигиталната икономика на Европа.

Промяната е неизбежна, но как ще реагираме зависи от нас. Чрез Appia Европа избира да формира собственото си дигитално финансово пространство, завършва Чиполоне.