Приходите на Nvidia за първото тримесечие на годината се увеличават до рекордно ниво, надминавайки очакванията на анализаторите, но печалбата разочарова, тъй като компанията понася сериозен удар от новите ограничения върху износа.

Резултатите на Nvidia за първото фискално тримесечие включват приходи от 44,06 милиарда долара, което е с 69% повече спрямо година по-рано и над очакванията на Уолстрийт за 44,34 милиарда долара, базирани на данни на FactSet.

„Глобалното търсене на AI инфраструктурата на NVIDIA е изключително силно“, заяви главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг в официално съобщение, допълвайки, че с навлизането на AI агентите в масова употреба, търсенето на изчислителна мощ ще се ускори още повече.

След оповестяването на резултатите, акциите на Nvidia поскъпнаха с около 5% в извънборсовата търговия в сряда, достигайки над 141 долара - най-високото им ниво от февруари насам.

Силният месец за Уолстрийт компенсира рязкото спадане след като митата на Тръмп на „Деня на свободата“ шокираха инвеститорите, бизнеса и търговските партньори на САЩ в началото на април

„Великолепната седморка“ отвръща на тарифния удар. Отчетът на Nvidia ще реши дали възстановяването на Уолстрийт ще продължи

Вниманието на анализаторите преди публикуването на отчета бе насочено към това как Nvidia ще коментира последните експортни ограничения, наложени от САЩ върху нейния продукт H20. Този чип вече бе модифициран, за да отговаря на предишни регулации за продажби към Китай. По време на разговор за приходите Дженсън Хуанг призна, че засега не съществува решение, което да позволи на компанията да възобнови износа на тези чипове. Освен това, Nvidia няма възможност да направи допълнителни промени в продуктовата си линия Hopper, за да се съобрази с новите ограничения.

В резултат на наложените ограничения, Nvidia е извършила обезценка на складови наличности в размер на 4.5 милиарда долара за първото тримесечие. Освен това, компанията отчита загуба на приходи в размер на 2.5 милиарда долара поради невъзможността да доставя чиповете H20. За второто тримесечие се очакват допълнителни загуби от 8 милиарда долара. Най-голямото предизвикателство според компанията ще бъде загубата на достъп до китайския пазар на ускорители за изкуствен интелект, оценен на около 50 милиарда долара.

Nvidia прогнозира приходи от около 45 милиарда долара за второто фискално тримесечие, с отклонение ±2%. Анализаторите очакваха 45.9 милиарда долара. Предвид очакваните 8 милиарда долара загубени приходи, тази прогноза се приема като стабилна, отбелязва MarketWatch.

Според Дженсън Хуанг тези политики са „провал“

Шефът на Nvidia заяви, че контролът на САЩ върху износа на чипове е ускорил напредъка на Китай

По време на разговора с инвеститори, анализаторът от Melius Research Бен Райтсис отбеляза, че насоките за приходите показват по-добро от очакваното представяне, ако се изключат загубите от Китай. Финансовият директор на Nvidia, Колет Крес, посочи растежа на новата серия чипове Blackwell като основен двигател на приходите.

Хуанг добави, че четири положителни фактора смекчават удара от ограниченията в Китай:

1. Ръстът в търсенето на чипове заради развитието на AI модели, които могат да решават проблеми и да правят заключения;

2. Отмяната на правилото за „AI дифузия“, което целеше разширяване на ограниченията за износ към държави извън Китай;

3. Повишеното търсене на AI агенти, които могат да разбират и изпълняват задачи на корпоративно ниво;

4. Бързо нарастващият интерес към индустриален изкуствен интелект – т.нар. AI фабрики.

Производителят на чипове установява връзки с държави и нови играчи в облачните услуги в опит да намали зависимостта си от Microsoft, Amazon и Google

Nvidia се стреми да гради бизнес отвъд технологичните гиганти

„Това не е впечатляващ скок над очакванията, каквото инвеститорите са свикнали да виждат, но резултатите са стабилни, предвид предизвикателствата, пред които се изправя Nvidia“, коментира пред MarketWatch Томас Мартин, старши портфолио мениджър в Globalt Investments. Ключов елемент в отчета е коригираната брутна печалба, която е 61%. Без обезценката, свързана с H20 чиповете, тя би била 71.3% – в съответствие с очакванията на анализаторите. Това е сигнал, че бизнесът остава здрав, въпреки затрудненията в Китай.

По отношение на пазарната оценка, Nvidia се търгува с форуърд коефициент цена/печалба от 28.3 – значително под петгодишната средна стойност от 40, според данни на FactSet. Спадът в коефициента отразява очакванията за по-бавен растеж, но това не се възприема като негативен сигнал. Компанията отчете ръст на приходите от 126% за фискалната 2024 г. и 114% за 2025 г. За 2026 и 2027 г. анализаторите прогнозират ръст съответно от 53% и 24%.

Накратко, акциите на Nvidia вече изглеждат по-разумно оценени. Компанията просто се насочва към нормализиранo темпo на растеж, който е устойчив във времето, казва Мартин, въпреки че самият той не е сигурен къде точно ще се установи това темпо. Засега, добавя той, инвеститорите са склонни да залагат на положителни изненади и бъдещето на изкуствения интелект.