До преди началото на миналата седмица капиталовият пазар в България изглеждаше, че е поел посока към трайно възстановяване, коментира за Profit.bg Драган Драганов, брокер в Реал Финанс.

Ликвидността - проблемът, който спрягахме като основен за нас, започна да се подобрява последните седмици. Нетният паричен поток към БФБ запазваше положителната си величина, както през индивидуалните клиенти, така и през колективните инвестиционни схеми. Възстановяването на гарантираните депозити от КТБ и „наводнените“ с ликвидност търговски банки силно свалиха лихвите по депозитите, което накара много хора да търсят алтернативна доходност за свободните си пари, което пък се оказа позитивният ефект от казуса КТБ, защото „мързеливият синдром“ КТБ с висока лихва по депозита вече го няма. С няколко думи, по всичко личеше, че перспективите пред пазара се подобряват и започват да се генерират все по-смели очаквания за позитивен тренд.

За съжаление, обаче, политическият риск се оказа твърде силен през миналата седмица и се нанесе много голям удар върху сентимента на пазара. За съжаление, явно финансовият ни министър не е посещавал лекциите по финанси, защото миналата седмица стана ясно, че за него капиталовият пазар в България не означава нищо. За съжаление, това е същият този пазар, който навсякъде в развитите икономики го има и е смятан за кръвоносната система на икономиката на страната. На този етап не мога да преценя до колко е поправима тази авантюра на финансовия министър и по-важното, дали има желания за корекция или изявите през почивните дни бяха просто едно замитане, но определено решенията от изминалия петък ще имат отражение в нагласите на инвеститори и спекуланти много дълго време.

Не мога да си отговоря и на въпроса, защо толкова бързо трябваше да се вземе това решение без реален дебат по казуса. Всички работодателски организации се обявиха против, коалиционните партньори също бяха против, всеки кадърен икономист в държавата също се изказа остро против това решение, но инатът на финансовия ни министър се оказа, за съжаление, по-силен. Опорната точка, че се дава възможност за избор, също не можа да убеди никой, защото когато се говори за свобода и се следва тази идея, би трябвало да се стигне до край и да се даде възможност на осигуряващите се да избират изцяло да се осигуряват в частен пенсионен фонд или НОИ. Не искам да изпадам в крайности, но си мисля, че това решение за квази пенсионна реформа има по-дълбок и добре обмислен замисъл и развръзката може би предстои. Искрено се надявам това решение да не прилича на онова решение, което беше гласувано от парламента и обслужваше корпоративни интереси насочени към „Юрий Гагарин“ АД.

През следващите няколко месеца, поне докато не се реши този чувствителен за капиталовия пазар казус - пенсионна реформа, очаквам пазарът да е несигурен и с висока волатилност.