Втората пенсия влиза в нов режим – от днес започва изборът на инвестиционен профил

От днес започва практическото въвеждане на една от най-съществените промени във втория пенсионен стълб от създаването му.

Между 1 септември и 30 ноември хората, осигурени в универсален пенсионен фонд, за първи път могат да изберат как да бъдат инвестирани натрупаните им средства за втора пенсия.

Самите мултифондове започват работа на 1 януари 2027 г., когато сегашният единен инвестиционен модел ще бъде заменен от три подфонда с различно съотношение между риск и потенциална доходност.

Промяната засяга хората, родени след 31 декември 1959 г., които се осигуряват в УПФ.

Всеки месец в индивидуалната им партида постъпва вноска в размер на 5% от осигурителния доход. Средствата се инвестират от пенсионното дружество, а натрупаната сума заедно с доходността от инвестициите впоследствие служи за пенсионни плащания от втория стълб.

Досега възможността за избор беше ограничена основно до пенсионното дружество. Независимо дали човек е в началото на трудовия си живот или наближава пенсия, средствата се управляват в рамките на една и съща регулаторна инвестиционна рамка.

Банките и застрахователите се готвят за най-голямата пенсионна реформа в Германия от 20 години

Три начина за управление на пенсионните пари

От началото на 2027 г. всеки универсален пенсионен фонд задължително ще има три подфонда.

Динамичният ще може да инвестира до 90% от активите си във финансови инструменти с променлив доход. Това предполага по-големи колебания в стойността на инвестициите, но и по-висок потенциал за доходност в дълъг период.

При балансирания подфонд максималният дял на такива инструменти е 55%, а при консервативния – 25%. Последният е предназначен основно за хората, които наближават пенсия и за които съхраняването на вече натрупаните средства има по-голямо значение.

Логиката зад системата е свързана с инвестиционния хоризонт. Един 25-годишен човек има десетилетия до пенсионирането си и съответно много повече време да премине през периоди на спад и възстановяване на финансовите пазари. При човек, който трябва да се пенсионира след няколко години, подобни колебания носят значително по-голям риск за вече натрупаните средства.

„Това е естествено надграждане, а не реформа в класическия смисъл“, коментира пред Profit.bg през март Мирослав Маринов, изпълнителен директор на ПОК „Доверие“.

Тогава той определи липсата на различни рискови профили като недостатък, който съпътства българския капиталов пенсионен модел още от създаването му.

„Досега наистина не се дава широк избор по отношение на начина на управление на средствата в рамките на фонда. Промяната към активен избор е важна“, каза Маринов.

Мултифондовете и дългото отлагане на една необходима промяна във втория стълб

А ако човек не направи нищо?

Изборът през следващите три месеца не е задължителен.

Хората, които не подадат заявление до 30 ноември, ще бъдат разпределени автоматично според възрастта им към 1 януари 2027 г.

Осигурените, които към 1 януари 2027 г. не са навършили 50 години, ще попаднат в динамичен подфонд. Навършилите 50 години, на които остават повече от три години до пенсионна възраст, ще бъдат разпределени в балансиран. При оставащи три или по-малко години до пенсионна възраст средствата ще бъдат управлявани в консервативен подфонд.

Осигурените могат да направят и активен избор на профил, различен от този, към който биха били насочени според възрастта си, след оценка на рисковия им профил. Изключение са хората в последните три години преди пенсионна възраст, за които консервативният подфонд е задължителен.

Това означава, че за голяма част от осигурените промяната ще настъпи дори без те да предприемат действие.

Именно тук се появява и едно от големите практически предизвикателства пред реформата – доколко хората разбират системата, в която вече ще трябва да вземат инвестиционно решение.

Проучване сред 1001 души, представено от Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО), показва, че 50% от анкетираните знаят в кой пенсионен фонд се осигуряват за втора пенсия. 48% знаят, че част от осигурителните им вноски се превеждат в УПФ, а 33% посочват като вярно твърдението, че средствата във втория стълб носят доходност.

Така възможността за активен инвестиционен избор се появява в момент, когато значителна част от осигурените все още не познават основните характеристики на втория стълб.

„Светът ще остане волатилен“: Как инвеститорите, пенсионните фондове и стартъпите виждат новата финансова реалност

По-висока доходност срещу повече риск

Икономическият залог на реформата е дългосрочната доходност.

При сегашния модел инвестиционните ограничения принуждават фондовете да поддържат сравнително консервативни портфейли и за хора, на които им остават три или четири десетилетия до пенсия.

Мултифондовете дават възможност именно тази група да има значително по-висока експозиция към капиталовите пазари.

Това не гарантира по-висока пенсия. Стойността на инвестициите може да се понижава, особено в отделни години, а по-високият потенциал за доходност неизбежно върви с по-висок риск.

Но при дълъг период дори няколко процентни пункта разлика в средногодишната доходност могат да доведат до съществена разлика в натрупаната сума заради ефекта на сложната доходност.

КФН именно с това аргументира реформата – възможността младите осигурени да преследват по-висока доходност в дълъг хоризонт, а рискът постепенно да бъде намаляван с приближаването на пенсионирането.

Какво трябва да направят осигурените от днес

Човек, който иска сам да избере подфонд, трябва до 30 ноември да подаде заявление до пенсионното дружество, което управлява неговия УПФ. При подаването на заявлението пенсионното дружество прави преценка на допустимия инвестиционен риск чрез въпросник и предоставя консултация за подходящия подфонд.

Тези, които не знаят в кой универсален пенсионен фонд се осигуряват, могат да направят електронна справка чрез НАП.

До края на ноември изборът ще се извършва предварително. Реалното инвестиране по новите правила започва на 1 януари 2027 г.

Profit.bg следи въвеждането на мултифондовете и ще допълва темата с информация от участниците на пазара за избора на осигурените, инвестиционните стратегии и първите практически ефекти от новия модел.