Акциите на Microsoft се насочват към най-слабия си тримесечен резултат от финансовата криза насам, което подчертава нарастващия песимизъм сред инвеститорите по отношение на два от основните бизнеса на компанията.

Едно от основните притеснения е темпото на растеж на облачния бизнес на Microsoft, който се забавя заради решението на компанията да насочи част от ограничените си ресурси от хардуер за изкуствен интелект към вътрешни проекти, вместо към обслужване на външни клиенти.

Друг риск е свързан с нарастващата конкуренция от AI решенията на компании като OpenAI и Anthropic, които могат да намалят търсенето на традиционни софтуерни продукти като Microsoft 365, включващи Office и Excel. Microsoft също развива свои AI инструменти, но част от инвеститорите очакваха по-бърза монетизация на тези технологии, пише MarketWatch.

Amazon загуби 11% в извънборсовата търговия, след като обяви, че тази година ще изразходва 200 млрд. долара - с 50 млрд. над очакванията. Това надминава дори агресивните планове на Google и Microsoft

Пазарът наказа технологичните гиганти за най-скъпия AI залог досега

В същото време компанията инвестира агресивно в изкуствен интелект, като капиталовите ѝ разходи за тази година се очаква да достигнат 117 млрд. долара, според данни на FactSet. Това може сериозно да ограничи свободния паричен поток, а възвръщаемостта от тези инвестиции все още е под въпрос.

Акциите на Microsoft са поевтинели с около 23% от началото на тримесечието, което ги поставя на път към най-големия спад от четвъртото тримесечие на 2008 г.

Въпреки че анализаторите очакват подобрение в бизнес условията, остава неясно колко бързо това може да се случи и дали ще бъде достатъчно, за да обърне негативната тенденция при акциите.

Технологичният гигант настоява за временна заповед, която да блокира определението, че моделите на стартъпа са риск за веригата на доставки

Microsoft застава на страната на Anthropic в битката с Пентагона

Според анализаторa на Evercore ISI Кърк Матърн инвеститорите са разочаровани от липсата на краткосрочни фактори за растеж при облачната платформа Azure. Компанията изпитва ограничения в изчислителния си капацитет, за които „няма бързо решение“.

Очакванията са растежът на Azure да се ускори през втората половина на годината, когато инвестициите в центрове за данни започнат да увеличават наличния капацитет.

Ръководството на Microsoft признава, че растежът би могъл да е по-висок още сега, ако повече хардуер бъде насочен към облачните услуги, но счита, че инвестициите във вътрешни AI проекти ще донесат дългосрочни ползи.

По-високите от очакваното капиталови разходи и по-бавният растеж в облачните услуги натежават върху акциите на технологичния гигант

Силните резултати на Microsoft са засенчени от мащабните разходи за центрове за данни

Инвеститорите обаче остават скептични към стратегията на компанията в областта на изкуствения интелект. Според Матърн, AI асистентът Copilot не успява да предизвика същия интерес като решенията на конкуренти като Anthropic.

Въпреки това, анализаторът на Bank of America Тал Лиани е оптимист. По думите му, Microsoft има предимство пред конкурентите си, тъй като може да реализира приходи от AI както чрез облачните си услуги, така и чрез софтуерните приложения.

Той вижда и решения на проблема с капацитета – включително нови инвестиции в центрове за данни в щатите Уисконсин и Джорджия, както и проекти за използване на ядрена енергия с цел преодоляване на недостига на електроенергия.