Бил Акман никога не е принадлежал към инвеститорите с ограничени амбиции, но с подаването на заявление за публично предлагане на Pershing Square, може би направи първата стъпка към най-голямата си цел – да създаде „съвременна“ Berkshire Hathaway, вървейки по стъпките на легандарния Уорън Бъфет.

Pershing Square Capital Management подаде заявка за Нюйоркската фондова борса във вторник, което бележи втория опит на Акман да изведе компанията на борсата, след като амбициозният му план да събере 25 милиарда долара за най-голямото IPO на затворен фонд в историята се провали през 2024 г.

Този път Акман понижи целта си, като се стреми да събере между 5 и 10 милиарда долара, отбелязва Fortune. Той промени подхода си, като ще се стреми да регистрира както затворения фонд, така и компанията майка на Pershing Square, които ще използват тикерите PSUS и PS. За да насърчи инвеститорите, за всеки 100 акции от затворения фонд, които придобият, те автоматично ще получат 20 безплатни акции от Pershing Square Capital Management.

Изявлението му идва по време на напрегнатата президентска надпревара между вицепрезидента Камала Харис и бившия президент Доналд Тръмп, която разделя големи имена на Уолстрийт и в Силициевата долина като Илон Мъск, Бил Акман и Марк Кюбан

Бъфет е все по-притеснен от имитатори, одобряващи инвестиционни съвети или политици от негово име

Според Wall Street Journal минималният размер на поръчката е относително достъпен – 5000 долара.

Чрез този подход Бил Акман цели да повтори успеха на Уорън Бъфет, като получи достъп до „постоянен капитал“, потенциално чрез инвеститори, привлечени от неговите пламенни и понякога противоречиви публикации в X, където има 2 милиона последователи.

Макар Pershing вече да има подобно двойно листване, което се търгува на европейските пазари, в САЩ би му дало по-добър достъп до американски инвеститори с дълбоки джобове.

Лично за Бил Акман това е един от начините, по които може да последва стъпките на своя (неофициален) ментор.

„Аз съм нещо като неофициален почитател на Бъфет – той е неофициалният ми ментор в продължение на години“, признава инвеститорът още през 2023 г.

Традиционно Berkshire остава неясна кой е отговорен за по-малките компании в портфолиото и не споделя много за постиженията на мениджърите си. Сега това се променя осезаемо, а до края на управлението на Бъфет има по-малко от три седмици

Краят на „The Berkshire Way”? Преходът към ново начало след Бъфет навлиза в кулминацията си

Когато следваш директно стратегията на Бъфет

Традиционните хедж фондове като Pershing Square позволяват на инвеститорите да изтеглят парите си на тримесечие или на година. Затова фондовите мениджъри трябва да поддържат наличности в кеш и може да се наложи да продадат активи, ако инвеститорите се оттеглят.

Чрез двойното листване Pershing ще има достъп до капитал в своя затворен фонд, който не може да бъде отменен директно; инвеститорите трябва да продадат акциите си на отворения пазар.

С този ход Акман следва директно стратегията на Бъфет. Постоянният капитал – този, който Бъфет усъвършенства в Berkshire, няма срок на валидност, няма принудителни изходи и няма инвеститори, които чакат чек. Събирате капитал веднъж, задържате го завинаги и оставате на лихвата да свърши останалото.

Въпреки че Бъфет не е основал Berkshire, която придобива през 60-те години като затруднена текстилна компания, той използвалтози „постоянен капитал“, за да превърне конгломерата, който сега притежава застрахователната Geico, веригата за сладолед Dairy Queen и железопътната BNSF, в най-ценната финансова институция в света с пазарна капитализация от 1 трилион долара.

Придобиването на огромен дял от над 17,8 милиона акции клас А в компанията майка на Google Alphabet беше неочакван ход за пазарите. Но големият въпрос е кой е взел решението

Изненадата на Уорън Бъфет: Технологичните акции ли са новата страница за Berkshire Hathaway

„Достъпът до постоянството на този капитал му даде възможност да приеме една дългосрочна перспектива, когато при инвестиционния мениджмънт обикновено се вземат краткосрочни решения, защото капиталът, както знаете, може да изчезне”, казва Акман за стратегията на Бъфет на конференция през 2023 г.

IPO-то на Pershingе предимство пред хедж фондовете, фокусирани върху краткосрочните инвестиции, пише Акман в писмо до инвеститорите като част от подадената документация, съобщава Wall Street Journal.

Акман вече е опитвал да реализира мечтата си да създаде копие на Berkshire чрез залог на недвижими имоти на Howard Hughes Holdings (HHH). Когато обяви тази стъпка в X миналата година, я описва като „съвременна версия на Berkshire“.

Все още обаче не е ясно как ще се развие този залог.

След като бордът на Howard Hughes отхвърли първата му оферта, Pershing през май предаде 900 милиона долара за новоиздадени акции, които му дадоха контролен пакет, а Акман беше назначен за изпълнителен председател. Група акционери обаче заведоха дело срещу него миналия месец, твърдейки, че сделката е сключена на „нечестна цена“, съобщава Bloomberg.

Компанията е закупила 5,1 милиона акции на New York Times

Бъфет реже дела си в Apple и залага на медийната класика в края на ерата си в Berkshire

„Неофициалният ментор“ на Бил Акман

Бил Акман се дипломира с отличие в Харвард през 1988 г., получава магистърска степен по бизнес администрация от Харвардския бизнес колеж.

След дипломирането свой собствен хедж фонд с колега от университета, който управлява 3 милиона долара и постига известен успех, преди да фалира в началото на 2000-те години.

Въпреки това, Акман успява да се възстанови и създава свой собствен хедж фонд, Pershing Square, който превръща първоначалната инвестиция от 54 милиона долара в компания, която управлява активи за 28 милиарда долара.

Придобиването на OxyChem отразява неговата инвестиционна проницателност: да купи добър бизнес на атрактивна цена, като избегне възможността от скъпи главоболия

На 95 Бъфет доказа, че още е най-опитният инвеститор със сделка за $10 милиарда

По пътя си инвеститорът споделя, че голяма част от вдъхновението му идва от Уорън Бъфет.

В реч на конференция на CNBC през 2023 г. той описва приликите в кариерите им, като отбелязва, че преди Бъфет да превърне затруднена текстилна компания в това, което ще стане конгломератът Berkshire Hathaway с активи от 1 трилион долара, е бил по същество активист-инвеститор като Акман, „ръководещ частни партньорства“.

В публикация в X миналата година Акман споделя, че прочитането на едно от известните годишни писма на Бъфет до акционерите е причината, поради която избира да стане инвеститор. Когато стартира първия си хедж фонд само на 26 години, той пише: „Мислех, че може би един ден ще мога да създам диверсифицирана холдингова компания като Berkshire Hathaway с изключителни дългосрочни резултати“.