Когато Nvidia реализира 68 млрд. долара приходи за едно тримесечие, пазарът би трябвало да реагира бурно. Но това не се случи.

Акциите на компанията поевтиняха с над 4% в началото на търговията в четвъртък, въпреки това, което анализаторът на Morgan Stanley Джоузеф Мур определи като „исторически резултат с повишена прогноза“ за чипмейкъра.

Приходите на Nvidia надхвърлиха очакванията с около 3 млрд. долара, а насоките за следващото тримесечие се оказаха приблизително с 5 млрд. долара над прогнозите на анализаторите.

Подобно превъзходство обаче донякъде бе очаквано. Големите облачни клиенти на компанията – т.нар. хайпърскейлъри – наскоро повишиха прогнозите си за капиталови разходи, сигнализирайки за продължаващ масивен поток от инвестиции в чипове.

Според Мур изненадата не е в резултатите, а в реакцията на пазара. Дебатите около акциите на Nvidia, по думите му, са „с по-дългосрочен характер“. Инвеститорите се тревожат за устойчивостта на бума в изкуствения интелект, особено предвид факта, че свободният паричен поток на хайпърскейлърите е под „значителен натиск“ заради мащабните инвестиции.

Мур обаче не споделя този песимизъм. По думите му клиентите продължават да изискват все повече изчислителна мощ. Разходите са предизвикателство, но търсенето все повече се измества към инференция – реалното използване на AI моделите – което в крайна сметка генерира приходи.

„Дългосрочната картина изглежда доста добра“, пише той в доклад, цитиран от MarketWatch.

Акциите на производителят на чипове падат с 4% в четвъртък, въпреки че отчете скок в печалбата и рекордни приходи

Силното тримесечие на Nvidia не беше достатъчно, за да успокои пазара

По-значими катализатори за акциите на Nvidia може да се окажат предстоящата основна реч на главния изпълнителен директор Дженсън Хуанг на технологичната конференция на Morgan Stanley и годишното събитие GTC през март. Инвеститорите ще търсят повече яснота около продуктовата пътна карта, включително развитието на платформата Vera Rubin.

Анализаторът на Bernstein Стейси Расгон отбелязва, че не е сигурен „какво още инвеститорите искат да чуят“, тъй като търсенето на продуктите на Nvidia не показва „никакви признаци на забавяне“.

Според него очакванията на част от институционалните инвеститори за печалба от 12 долара или повече на акция през следващата календарна година изглеждат напълно реалистични.

Консенсусната прогноза на FactSet е около 10 долара.

Компанията бе засегната и от опасенията за поскъпването на чиповете за памет на фона на недостиг в предлагането. Чиповете на Nvidia изискват значителни количества памет, а силното търсене изтласква цените нагоре.

Анализаторът на TD Cowen Джошуа Бухалтер обаче посочва, че „уверената, но консервативна“ позиция на компанията относно брутния марж от 75% е позитивен сигнал. По думите му Nvidia вероятно е осигурила доставките и цените на паметта предварително.

Въпреки силните резултати, акциите на компанията, която е в сърцето на AI сектора, приключиха без съществена промяна в следборсовата търговия

Nvidia разсейва страховете от балон с рекордни 68 млрд. долара приходи през четвъртото тримесечие

Бухалтер изразява недоумение от скорошната слабост на акциите, особено на фона на спада при софтуерните компании.

„Странно е, че софтуерните акции оценяват почти екзистенциален срив, докато хардуерната инфраструктура, която би направила възможен такъв сценарий, изглежда оценява рязко охлаждане на търсенето“, посочва той, цитиран от MarketWach.

Пазарът игнорира силния отчет

Слабата реакция при Nvidia се вписа в по-широка корекция на пазарите в четвъртък. Основните борсови индекси затвориха предимно на червено след двудневно възстановяване, като именно акциите на производителя на AI чипове натежаха върху технологичния сектор.

Nasdaq загуби 1,2%, а S&P 500 се понижи с 0,5%, докато Dow Jones Industrial Average приключи с минимално повишение. Ден по-рано трите индекса бяха отбелязали втори пореден ръст след резкия спад в началото на седмицата, предизвикан от опасения около митата и потенциални сътресения, свързани с AI.

Въпреки че отчетът на Nvidia значително надмина очакванията, а Хуанг заяви, че клиентите „се надпреварват да инвестират в AI“, акциите на компанията поевтиняха с 5,5%.

Секторът на информационните технологии в рамките на S&P 500 бе най-слабо представящият се, със спад от близо 2%, повлечен от Nvidia, Corning, First Solar и Applied Materials.

Акциите на Salesforce поскъпнаха с 4% и бяха сред малкото положителни акценти в Dow, въпреки че компанията представи прогноза за приходите за цялата година под очакванията на анализаторите.

Сред останалите движения след отчетите акциите на IonQ скочиха с 21%, J.M. Smucker прибави почти 9%, C3.ai поевтиня с 18%, а The Trade Desk загуби около 5%.

Paramount Skydance поскъпна с 10%, докато Warner Bros. Discovery се понижи с 0,4% след публикуването на резултатите.

Биткойн се търгуваше около 67 700 стурнитна в петък, под нощните върхове около 69 900 долара. Златото се търгуваше с лек ръст на цена около $5200, а среброто скочи с 3% до $90,5.