Нов мрачен сценарий за силата на AI задълбочи тревогата на Уолстрийт за бъдещето на изкуствения интелект

Индексът Dow Jones Industrial Average спадна с 1,7%, (822 пункта) в понеделник под натиска на страховете от т. нар. AI-disruption и нова несигурност в търговската политика на Тръмп.

Софтуерните компании DataDog, CrowdStrike, Zscaler и IBM се сринаха с по над 9%, като спадът на IBM от 13% е най-лошият ѝ резултат от 2000 г. насам.

Облигациите поскъпнаха, а ценните метали отбелязаха ръст, след като инвеститорите отново потърсиха по-сигурни активи.

Не е нужно много, за да се предизвикат бурни движения на акциите на пазар, доминиран от технологични играчи и изключително чувствителен към перспективите пред изкуствения интелект.

Но нищо не подчертава настоящата чувствителност на пазара така, както случилото се в понеделник, когато един от факторите зад спада на Dow с 800 пункта беше хипотетичен текст от 7000 думи.

Широко споделян доклад на Citrini Research отприщи нова вълна от страхове около AI, рисувайки мрачна картина на бъдеще, в което технологичните промени предизвикват дълбока трансформация в сферата на интелектуалния труд.

Според сценария AI не просто оптимизира процеси - той започва да замества масово „бели якички“, което създава спирала без естествена спирачка: съкращения → повече бюджет за AI → още по-силен AI → още съкращения.

Появява се и онова тревожно понятие „Ghost GDP“ - статистически продукцията расте, но парите не стигат до хората и не се връщат в реалната икономика.

А когато доходите на тези, които движат дискретното потребление, се пропукат, ефектът се пренася към кредити, имоти и финансови пазари. Както обобщават авторите: „Наблюдаваме обезценяването на оскъдността на човешката интелигентност“ – и това е риск, който пазарите тепърва започват да калкулират.

Опасенията, че хайпърскейлърите харчат прекомерно, вече не са водещи. Притесненията за размествания в софтуерната индустрия не стигат достатъчно далеч. Предстои „глобална криза на интелигентността“.

Новият, по-широк въпрос:

Ами ако AI е толкова благоприятен за икономиката, че всъщност се окаже негативен за пазарите?

„През цялата модерна икономическа история човешката интелигентност беше оскъдният ресурс“, пише в публикацията на Citrini, описана като сценарий с дата юни 2028 г., а не като прогноза. „Сега наблюдаваме ерозията на тази допълнителна стойност."

Много от движенията в понеделник приблизително съответстваха на очертания от Citrini сценарий, при който бързо развиващите се AI инструменти позволяват съкращаване на разходите в различни индустрии, предизвиквайки масова безработица сред служителите в интелектуалните професии и в крайна сметка водейки до финансово заразяване.

Софтуерните компании Datadog, CrowdStrike и Zscaler се сринаха с над 9%. Спадът от 13% при International Business Machines беше най-лошото еднодневно представяне на компанията от 2000 г. насам. American Express, KKR и Blackstone – всички споменати от Citrini – също се понижиха рязко, обобщава The Wall Street Journal.

Тази тревожност, съчетана с подновената несигурност около търговската политика от Вашингтон, натежа върху основните индекси в понеделник. Dow Jones Industrial Average поведе пониженията, спадайки с 1,7%, или 822 пункта. S&P 500 изгуби 1%, а Nasdaq Composite се понижи с 1,1%.

Мощните разходи за AI разклащат „крепостния баланс“ на пазара и изнервят инвеститорите

Страховете от разрушителното влияние на изкуствения интелект обхванаха през последните седмици софтуерни компании, фирми за частен кредит, застрахователи и дружества за управление на активи.

„Оценяването на разрушението, свързано с AI, се случва много по-бързо, отколкото повечето хора очакваха“, казва пред WSJ Джордан Рицуто, главен инвестиционен директор на GammaRoad Capital Partners. „Това е природата на ускоряващата се технология.“

Докато инвеститорите в понеделник продължиха да пренасочват средства към сектори като енергетика и потребителски стоки от първа необходимост, тези индустрии имат сравнително малка тежест в основните индекси. Рицуто отбелязва също, че нарастващата популярност на защитни инвестиции може да подсказва, че Уолстрийт става все по-предпазлив относно пътя напред.

„Внимавайте какъв тип ротация си пожелавате“, посочва той.

Фючърсите на Dow спадат заради несигурността около митата. Тръмп заплашва с „по-мощни и по-агресивни“ налози

През уикенда президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви, че ще увеличи на 15% новата глобална тарифа, предназначена да замени много от вносните мита, обявени за незаконни от Върховния съд миналата седмица. Макар това да внесе допълнителна несигурност в търговските сделки и текущите преговори, много анализатори смятат, че икономическото въздействие ще бъде сравнително ограничено.

„Съветваме инвеститорите да не реагират прекомерно на заглавията“, казва стратегът на Edward Jones Анджело Куркафас.

Въпреки това отделни компании, които очакват потенциални възстановявания на мита или планират нови инвестиции, може да не останат незасегнати. Чувствителните към търговията акции, включително American Eagle Outfitters, Ralph Lauren и Yeti Holdings, поевтиняха в понеделник. Същото се случи и с логистични и транспортни компании, което доведе до спад на Dow Jones Transportation Average с 2,8%.

Anthropic показа колко уязвими са софтуерните компании в ерата на AI

Облигациите поскъпнаха, подпомогнати от търсенето на по-сигурни активи. Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се установи в понеделник на 4,026% - най-ниското ѝ ниво на затваряне от края на ноември. Ценните метали също възобновиха ръста си. Фючърсите върху златото с най-близък падеж поскъпнаха с 2,9% до 5204,70 долара за тройунция, а среброто се повиши с 5,2% до 86,52 долара за тройунция.

Страхът от AI разклаща софтуерните акции по света

Пазарните колебания в понеделник продължиха серията от волатилност, свързана с AI. Малка изследователска компания, която е привлякла огромна аудитория в Substack с макроикономически и тематични анализи на акции, заяви в новата си публикация, че софтуерните фирми, компании за обработка на плащания и други формират „една дълга верига от корелирани залози върху ръста на продуктивността на служителите в интелектуалния труд“, която AI е на път да разруши.

Фирмите за частен кредит, отпуснали огромни суми на технологичната индустрия през последните години, бяха сред засегнатите в понеделник. Акциите на Blue Owl спаднаха с 3,4%, а Apollo Global Management се понижи с 5%. Кредитори – от най-големите банки на Уолстрийт до регионални институции – също отчетоха разпродажби.

„От гледна точка на кредита ключовият риск е скоростта на разрушението, а не самото му съществуване“, казват анализатори на UBS. „Бърз шок в рамките на 12 месеца може да надхвърли договорните защити, но считаме многогодишна адаптация за далеч по-вероятна.“

„Да очакваш неочакваното“: Как инвеститорите на Уолстрийт се справят с хаотичния пазар

Акциите на DoorDash също поевтиняха с 6,6% в понеделник, след като в публикацията на Citrini доставъчната платформа беше наречена „емблематичен пример“ за това как новите инструменти ще преобърнат компании, които печелят от посредничеството между клиенти и доставчици. В разглеждания сценарий AI агенти биха помагали както на шофьорите, така и на клиентите да организират доставки на храна при значително по-ниски разходи.

Високоскоростна ротация на Уолстрийт: Продавай иноватори, купувай стари играчи

В публикация в социалните мрежи в понеделник, в отговор на Citrini, съоснователят на DoorDash Анди Фанг заяви, че възходът на „агентната търговия“ ще изисква компанията му да се развие по начин, който работи както за AI агенти, така и за реални търговци.

„Почвата под краката ни се размествa“, написа Фанг, „и индустрията ще трябва да се адаптира към това.“