Компании, представляващи 57% от пазарната капитализация на Европа, са отчели средно увеличение на печалбите от 3,9% през четвъртото тримесечие, което е над прогнозите за окончателен резултат от 1,1% свиване, базирани на данни на LSEG I/B/E/S.

„Възстановяването на EPS е на път, особено в Европа“, заявява пред Reuters европейският стратег по акции на Barclays Магеш Кумар Чандрасекаран.

Ето основните тенденции, които се очертават от сезона на отчетите.

Резултатите са над очакванията

60% от европейските компании са надминали очакванията за печалбата, в сравнение с предишното тримесечие, когато 54% надминават прогнозите на анализаторите, според LSEG I/B/E/S.

Компаниите, които са надминали очакванията, обаче не са толкова склонни да бъдат възнаградени с положителна реакция на цената на акциите, според анализатори.

Само ден преди да публикува отчета си, скандал разтърси германския кредитор, чиито офиси бяха претърсени в рамките на разследване за пране на пари

„Фантастични рекордни години“: Deutsche Bank надмина очакванията за Q4

Deutsche Bank отбелязва, че нетната реакция на цената на акциите в деня на отчитането на печалбите е била стабилна за компаниите, надминали очакванията, и отрицателна в ниски едноцифрени проценти за тези, които не са успели. „Това е свързано с по-високите оценки, на които се намираме“, казва Каролин Рааб, стратег за европейски акции и различни активи в Deutsche Bank.

„При тези оценки е типично да се наблюдават някои краткосрочни спадове и малко повече нервност около печалбите, въпреки че това, което чуваме от компаниите, не е толкова лошо.“

По-силното евро под внимание

Европейският STOXX 600 се търгува на мултипликатор от 15,3 пъти бъдещите печалби, което е най-високото ниво от януари 2022 г.

STOXX 600 е международен индекс и генерира почти 60% от приходите си извън Европа. Затова устойчивата сила на еврото, което миналия месец за първи път от над четири години е повиши над 1,20 долара, остава ключов фактор за компаниите в региона.

По-добри от очакваното икономически данни от Германия и отслабването на опасенията около фискалните рискове във Франция подкрепиха еврото

Отслабването на долара изведе еврото до най-високото ниво от четири години

Дориан Карел, ръководител на отдела за доходи от различни активи в Schroders, смята, че силата на единната валута е фактор, който компаниите вземат предвид. „Оттук нататък траекторията на долара и еврото от наша гледна точка е по-малко ясна, което вероятно ще бъде предимство за европейските компании.“

Несигурността относно тарифите отминава и настъпва реалността

Анализът на платформата за пазарна информация AlphaSense показва, че компаниите, споменаващи тарифите в отчетите си за приходите, е спаднал рязко от средата на миналата година, когато търговските планове на американския президент Доналд Тръмп разтърсиха пазарите, но това не означава, че няма последствия за европейските компании.

„Определено започваме да виждаме ефекта от тарифите“, казва Сутаня Чеда, европейски стратег по акции в UBS.

„Някои компании прехвърлят тежестта върху потребителите, а други понасят загуби в маржовете си.“

Германският автомобилен гигант отчете 57% спад в годишната си печалба, като посочи тарифните разходи, жестоката конкуренция в Китай и неблагоприятните валутни курсове

1,2 млрд. долара загуби от митата сриват печалбите на Mercedes

Банките запазват лидерството си и се очаква да бъдат победители в AI

Само няколко сектора отбелязват ръст на печалбите през четвъртото тримесечие, като финансовият е един от тях.

Рааб от Deutsche Bank заявява, че това тримесечие е дванадесетото поред, в което банките надминават прогнозите.

Макар че напоследък в новините доминират губещите от изкуствения интелект, UBS счита, че банковият сектор ще е „нетният печеливш“, въпреки че AI не е оказал особено влияние върху прогнозите за краткосрочните печалби.

Технологията чертае следващата граница на устойчивостта в управлението на финансовите резерви, показват резултатите в нов доклад на централни банки от най-силните икономически сили в света

Централните банки са изправени пред дилемата на изкуствения интелект

Разпределение на технологичните акции

Нищо не подчертава разпределението на технологичните акции толкова, колкото резултатите на най-голямата компания в еврозоната, нидерланската ASML и четвъртата по големина, германската SAP. ASML, чиито инструменти се използват от производители на чипове, включително най-големия в света TSMC, повиши прогнозата си за продажбите поради нарастващото търсене в резултат на разрастването на изкуствения интелект.

В контраст с това, софтуерната компания SAP, която беше най-голямата компания в Европа още през март миналата година, отбеляза спад от 16% в деня на обявяване на печалбите, тъй като нараснаха опасенията относно разрушителното въздействие на изкуствения интелект върху софтуерния сектор.

„Последните резултати при производителите на чипове са много по-добри от тези на софтуерните компании. Нашата философия е да търсим области, в които очакванията и оценките са ниски, затова смятаме, че това може да е преувеличено“, според Карел, който добавя, че оценките на софтуера в момента са по-ниски от тези на хардуера.