$380 млрд. разходи: Победителите и губещите от AI през тримесечието

Технологичните гиганти преминаха сезона на отчетите за третото тримесечие и отправиха еднозначно послание към Уолстрийт:

Инвестициите в изкуствен интелект само ще нарастват.

Alphabet, Meta, Microsoft и Amazon повишиха прогнозите за капиталовите разходи и сега общо очакват тази цифра да достигне над 380 милиарда долара само тази година.

Прогнозата на Microsoft е за фискалната 2026 г., която приключва през юни.

Компаниите се надпреварват да изградят инфраструктура за това, което според тях е практически неограничено търсене на услуги, свързани с изкуствен интелект, съобщава CNBC.

AI Треската: Гигантите на Уолстрийт са на път да разтърсят пазарите с рекордни капиталови разходи

Междувременно все повече скептици изразяват опасения, че тези исторически нива на разходи подхранват балон, и поставят под въпрос има ли достатъчно енергия и ресурси, за да се превърнат обещанията за AI в реалност.

Колкото и големи да бяха прогнозите за разходите тази седмица, те изглеждат незначителни в сравнение с OpenAI, която наскоро обяви инфраструктурни сделки на стойност около 1 трилион долара с партньори като Nvidia, Oracle и Broadcom, допълва CNBC.

Реакциите на инвеститорите към докладите за мегакапитализацията бяха смесени.

Акциите на Amazon отбелязаха ръст, след като тя надмина очакванията за печалба и обяви, че капиталовите разходи за тази година ще бъдат около 125 милиарда долара, което е над предишната прогноза от 118 милиарда долара.

„Ще продължим да правим значителни инвестиции, особено в изкуствен интелект“, заяви финансовият директор Брайън Олсавски по време на конференцията за финансовите резултати, добавяйки, че сумата ще нарасне през 2026 г. „Смятаме, че това е огромна възможност с потенциал за висока възвръщаемост на инвестирания капитал в дългосрочен план.“, допълни той.

Amazon блесна след края на борсовия ден, докато Уолстрийт приключи на червено

Alphabet също отчете по-високи от очакваните печалби и повиши прогнозата за капиталовите разходи тази година до между 91 и 93 милиарда долара от предишния диапазон от 75 до 85 милиарда долара. Акциите се повишиха с 2,5% в четвъртък.

Акциите на Microsoft обаче спаднаха с около 3%, въпреки че резултатите надминаха прогнозите.

Финансовият директор Ейми Худ заяви, че растежът на капиталовите разходи ще се ускори през фискалната 2026 г., която започна през юли, след като компанията преди това беше заявила, че растежът ще се забави.

Капиталовите разходи са се повишили с 45% до 64,55 милиарда долара през миналата фискална година, което предполага минимум около 94 милиарда долара през 2026 г. Тази цифра е значително по-висока, ако се включат лизинговите плащания.

Microsoft с по-добри от очакваните резултати и прогноза за ускорен ръст на харченето за изкуствен интелект

Акциите на Meta бяха засегнати по-силно, като в четвъртък се сринаха с 11%, най-рязкото понижение за последните три години, въпреки че като цяло резултатите надминаха очакванията. Компанията стесни прогнозата за капиталовите разходи до между 70 и 72 млрд. долара, от предишния диапазон от 66 до 72 млрд. долара.

За разлика от Amazon, Microsoft и Google, Meta не разполага с облачна услуга. Тя твърди, че ползите от изкуствения интелект идват от подобрената ефективност в основния й бизнес с дигитални реклами благодарение на по-доброто таргетиране.

Въпреки това, анализаторите от Oppenheimer понижиха оценката на акциите от „купувай“ до „задръж“, позовавайки се на „неизвестни възможности за приходи“ в това, което компанията нарича „суперинтелигентност“, и заявиха, че инвеститорите ще се сблъскат с „агресивен растеж на приходите, компенсиран от високи разходи“.

Изпълнителният директор на Meta Марк Зъкърбърг обяви през юни създаването на Superintelligence Labs и заяви, че центърът ще бъде ръководен от най-скъпоструващите високопрофилни служители, включително бившия изпълнителен директор на Scale AI Александър Уанг и бившия изпълнителен директор на GitHub Нат Фридман.

„Оптимистичен съм, че този нов приток на таланти и паралелен подход към разработването на модели ще ни позволи да изпълним обещанието си за персонална суперинтелигентност за всички“, заяви той.

Meta отчете рекордни приходи, но акциите ѝ падат заради нарастващите разходи за AI

Но анализаторите от Oppenheimer определиха това като подход, отразяващ разходите за метавселената през 2021 и 2022 г., когато Зъкърбърг обяви, че тази платформа е бъдещето на компютрите.

Meta все още изразходва милиарди долари на тримесечие за инвестициите си в добавената реалност. Компанията заяви в отчета си за приходите, че подразделението Reality Labs е загубило 4,4 милиарда долара през тримесечието при приходи от 470 милиона долара.

За останалите технологични гиганти инвестициите в изкуствен интелект са свързани предимно с облачната инфраструктура. Amazon Web Services все още е по-голям от Microsoft Azure или Google Cloud, но расте по-бавно от конкурентите си.

AWS отчете ръст на приходите през третото тримесечие от 20% до 33 милиарда долара. Microsoft съобщи, че приходите на Azure са се увеличили с 40%, а продажбите на Google в облачния сектор са се увеличили с 34% до 15,15 милиарда долара.

Какво означава за AI акциите новият договор на CoreWeave с Nvidia за $6,3 млрд.

Анализаторите от Cantor заявиха, че облачните услуги с „разширени пакети от услуги като Microsoft“ са в позиция да се възползват от тази „повишена фаза на изграждане на AI инфраструктура“.

Те препоръчват придобиване на акции, но виждат причини за безпокойство относно прогнозата за разходите.

Според тях общите капиталови разходи, включващи капиталови лизинги, се очаква да достигнат 140 милиарда долара тази година или 58% повече от 2024 г. Тази цифра „отразява силното търсене, но остава повод за безпокойство тъй като не е ясно как ще приключи“, допълват анализаторите.