Oklo: Ядреният стартъп за 20 милиарда долара без нито цент приходи

Ядрено-технологичната компания Oklo няма приходи, лиценз за експлоатация на реактори или обвързващи договори за доставка на енергия.

Но това не ѝ пречи да се превърне в сензация на фондовия пазар - стартъпът от Силициевата долина постигна оценка от над 20 милиарда долара, което представлява ръст от над 500% от началото на годината.

Компанията, подкрепена от технологичния предприемач Сам Алтман и с тесни връзки с енергийния министър на Доналд Тръмп, си е поставила амбициозната цел да доставя търговска енергия на първите си клиенти през 2027 г., след като миналия месец започна строителството на реактор в Айдахо.

Oklo, ръководена от съпрузите Джейкъб и Каролайн Деуит, си представя бъдеще, задвижвано от ново поколение малки модулни реактори, които използват течен натрий вместо вода като охладител.

Компанията се стреми да се превърне в лидер сред доставчиците за енергоемките центрове за данни, които подхранват бума на изкуствения интелект.

Скокът на акциите на Oklo, подкрепен от индивидуални инвеститори, които представляват необичайно голям дял от акционерите, притеснява анализаторите, според които оценката е „опасно прегрята“.

Компанията е сред най-скъпо оценените публични предприятия без приходи в САЩ.

Приятелство с Тръмп и силна реклама: Как акциите на една кабеларка скочиха с над 2200%

През последните пет борсови сесии акциите ѝ са загубили 25% от стойността си - знак за охлаждане на ентусиазма.

„Това е класически пример за технологичен хайп цикъл“, казва Адам Стайн, ядрен експерт от изследователския институт Breakthrough Institute, който предупреждава за „балон“ при стартъпите в областта на ядрената енергия за AI.

„Повечето от тях никога няма да успеят“, посочва той пред Financial Times.

Ръстът на Oklo е подхранен и от връзките ѝ с администрацията на Тръмп, която подкрепя компанията по няколко федерални програми. Бившият министър на енергетиката Крис Райт, сега отново част от екипа на Тръмп, е бивш член на борда на Oklo.

През май Тръмп покани основателите Деуит в Овалния кабинет, където обяви план да утрои ядрените мощности на САЩ до 2050 г.

Министерството на енергетиката избра Oklo за програми, ускоряващи изграждането на малки модулни реактори (SMR) и заводи за ядрено гориво, като ѝ предостави достъп до специализиран тип реакторно гориво.

По данни на FT ведомството дори разглежда възможността да даде на Oklo достъп до оръжеен плутоний за производство на гориво — нещо безпрецедентно за частна компания.

Тази връзка дава на Oklo предимство пред конкурентите, отбелязва Bank of America, която оценява компанията значително по-високо от други SMR-разработчици като NuScale Power и Nano Nuclear Energy.

В малките ядрени реактори ли се крие отговорът на големия въпрос за енергийното бъдеще на Европа?

Но демократите в Конгреса говорят за „нередност“. Сенатор Ед Марки обвини Райт, че действа в интерес на бившия си работодател, и разкритикува плана за предаване на плутоний на компанията.

Oklo вече се сблъска с регулаторни проблеми. През 2022 г. Американската комисия по ядрено регулиране (NRC) отхвърли заявката ѝ за изграждане на реактор с течно натрий.

„Това трябва да е червен флаг“, казва Алисън Макфарлейн, бивш председател на комисията.

Тя добавя пред FT:

„Течният натрий е изключително корозивен, запалим и експлозивен при контакт с въздух или вода. Много държави са опитвали да построят такива реактори, но никоя не е доказала, че са търговски жизнеспособни.“

Джуит обаче твърди, че технологията е значително усъвършенствана и че натриевите реактори имат по-ниско налягане и по-малки разходи от традиционните.

Oklo е основана през 2013 г. от съпрузите Деуит, които се срещат по време на докторантурите си по ядрено инженерство в MIT. Те печелят вниманието на Сам Алтман, който по-късно става председател на борда и ръководи листването на компанията на борсата през 2024 г.

Алтман напуска борда през април, за да избегне конфликт на интереси, тъй като Oklo започва преговори с компании от сектора на изкуствения интелект за бъдещи енергийни доставки.

Засега Oklo е подписала само меморандуми за разбирателство, но няма нито един правно обвързващ договор за продажба на енергия — нещо, което тревожи част от анализаторите.

Акциите на Oklo са привлекли и вниманието на късите продавачи, които залагат срещу компанията.

Около 13% от всички акции са заети за подобни спекулации.

Съпрузите Деуит, които държат около 18% от капитала, са продали през последните шест месеца 3,2 милиона акции на стойност около 250 милиона долара, показват данни на Bloomberg.