Инвеститорите ще следят внимателно за сигнали за охлаждане на пазара на труда в САЩ, след като председателят на Фед Джером Пауъл подчерта рисковете при заетостта в речта си в Джаксън Хоул миналия месец, с която отвори вратата за подновяване на намаленията на лихвите. Въпреки че наемането напоследък се забавя, икономическият растеж на САЩ изглежда устойчив – индикаторът GDPNow на Федералния резерв в Атланта изчисли в четвъртък, че БВП расте с годишен темп от 3% през третото тримесечие.

Намаленията на лихвите може да стимулират икономическата активност – като в същото време отприщят животинските духове, които да доведат до нова инфлация, допълнително подхранвана от притеснения за по-високи цени заради митата.

В четвъртък пазарът оценяваше вероятността на 99,4% Федералният резерв да намали лихвите с четвърт пункт на заседанието си на 17 септември, според CME FedWatch Tool. В момента целевият диапазон е 4,25% – 4,5%.

Анализаторите на Goldman Sachs виждат възможност за по-нататъшно поскъпване на благородния метал, тъй като се наблюдава масово оттегляне от глобалните държавни облигации

$4000, $4500 или дори $5000: Нови смели прогнози за златото, докато инвеститорите зарязват облигациите

„Облекчение“

Инвеститорският апетит за риск може да намалее, когато доходността на 30-годишните книжа се доближи до 5%, според Адам Търнкуист, главен технически стратег в LPL Financial.

„Растящите глобални доходности и съмненията за независимостта на Фед наскоро върнаха дългосрочната доходност към критичния праг от 5%“, коментира той пред MarketWatch.

„От техническа гледна точка отхвърлянето на това ниво донесе рали на облекчение за акциите. През последните години тестовете на 5% и повече винаги са били проблемни за апетита към риск.“

В четвъртък американските акции затвориха на зелено: S&P 500 се повиши с 0,83%, Dow Jones – с 0,77%, а технологичният Nasdaq – с 0,98%. S&P 500 отбеляза нов рекорд връх.

Исторически, когато Фед поднови понижения на лихвата след пауза, индексът S&P 500 е поскъпвал в рамките на следващата година, казва Крис Галито, старши пазарен стратег във Franklin Templeton Institute. Той допълва пред MW, че ралито на акциите е устойчиво, тъй като печалбите на компаниите за второто тримесечие са били по-широки и по-силни от очакваното.

Междувременно Фед е под политически натиск да намалява лихвите, което поражда тревоги за неговата независимост. Ако централната банка отстъпи пред политическите интереси и постави растежа над ценовата стабилност, това би могло да „дестабилизира“ инфлационните очаквания.