Пазарите на акции паднаха рязко в петък, след като инвеститорите реагираха на последните тарифни действия на американския президент Доналд Тръмп и доклада за заетостта на САЩ, който показа значително забавяне на пазара на труда.

Индексът Dow Jones Industrial Average падна с 1,2%, или повече от 500 пункта, S&P 500 се понижи с 1,6%, а технологичният Nasdaq Composite се срина 2,2%.

S&P 500 затвори с понижение за четвърти пореден ден след серия от шест сесии с рекордни върхове за бенчмарк индекса.

Nasdaq Composite прекрати серия от 70 дни без спад от над 2%.

До края на сесията индексът Dow Jones отчете най-слабата си седмица от април насам, като спадна пети пореден ден.

Основните американски борсови индекси се понижават с над 1%

Уолстрийт е на червено след митническия блиц на Тръмп и данните за работните места в САЩ

В началото на август всичко изглеждаше наред за американския фондов пазар.

Индексите с големи компании като S&P 500 и Nasdaq Composite, се намираха близо до рекордни върхове. Корпоративните печалби изглеждаха силни през второто тримесечие, въпреки няколко слаби отчета, които предизвикаха бърза реакция от пазара. Официалните данни за потребителските цени подсказваха, че ефектът от митата на президента Тръмп върху инфлацията засега е по-умерен от очакваното.

Икономическият растеж се беше забавил през първата половина на годината, но икономиката и пазарът на труда в САЩ оставаха стабилни. Това поне заяви председателят на Федералния резерв Джером Пауъл на пресконференцията си в сряда, след като централната банка реши да запази лихвените проценти без промяна - въпреки две гласувания "против".

Освобождаването на позицията в Управителния съвет проправя пътя на Доналд Тръмп да предложи своя кандидатура, която би могла да стане новият председател на Централната банка

Ключов член на Фед подаде оставка след запазването на лихвите без промяна

Шок от доклада за заетостта

Това усещане за стабилност беше разбито в петък, когато докладът за заетостта за юли показа, че в САЩ са създадени едва 73 000 нови работни места за месеца. Още по-тревожно – данните за предходните два месеца бяха значително ревизирани надолу, което подсказва, че представата на инвеститорите за силен трудов пазар по-рано през годината е била подвеждаща.

Същевременно, новината за нови мита от администрацията на Тръмп, публикувана късно в четвъртък, вече беше започнала да оказва натиск върху пазарите. Допълнително напрежение донесе и разочароващата прогноза за печалбите на Amazon.com, което повлия негативно на фючърсите.

Това е повече, отколкото Европейският съюз е изразходвал за отбрана през миналата година

Американските технологични гиганти ще похарчат $400 млрд. за AI през 2025 г.

Буря на облигационния и валутния пазар

Доходността по 2-годишните държавни облигации на САЩ се срина с 25 базисни пункта до 3.702% - най-големият еднодневен спад от 2 август 2024 г.

Доходността по 10-годишните държавни облигации се установи на 4,22%, което е спад от максимума от 4,41%, достигнат сутринта в петък преди публикуването на доклада за работните места. Тя е на най-ниското си ниво от началото на юни.

Доходността и цената на облигациите се движат в противоположни посоки.

Индексът на щатския долар, който измерва представянето на долара спрямо кошница от чуждестранни валути, падна с 1,3% до 98,69, след като се повиши до 100,26 в петък сутринта - най-високите му нива от средата на май.

През 2025 г. американската валута изпитва сериозни затруднения - към края на юни тя отчете най-слабата си първа половина на годината поне от началото на 70-те.

Търговските политики на Доналд Тръмп и нарастващите нива на дълга в САЩ са предизвикали спад от над 10% през първата половина на 2025 г.

Доларът преживява най-слабото си полугодие от 1973 г. насам

Пазарът е силен, но раздвоен

След спада на акциите анализаторите се опитаха да дадат контекст. Главният пазарен стратег на Truist Advisory Services, Кийт Лернър, отбелязва пред MarketWatch, че възходящият технически тренд на S&P 500 остава непокътнат. След ръст от 28% от априлските дъна, корекция е напълно естествена. Паника не е нужна.

Но според Ричард Фар от Pivotus Partners, спадът в доходността на облигациите и влошаващите се икономически данни показват нарастващо разминаване между високите оценки на акциите и реалността.

"Акциите оценяват значителен растеж на печалбите и икономиката, докато макроданните се влошават, а Фед не реагира", казwа той пред MarketWatch.

Ако слабите данни продължат да се натрупват, за инвеститорите ще става все по-трудно да оправдават високите оценки. Така нареченият CAPE коефициент (циклично-коригиран коефициент "цена/печалба") на S&P 500 надхвърли 38 в края на юли – най-високото му ниво от 2021 г.

Непрекъснатият летен възход на Уолстрийт води до оценки на акциите близо до рекордни нива; анализатори предупреждават, че пазарът навлиза в територия на балон

Еуфорията на Уолстрийт дава сигнал за надвиснал пазарен балон

Какво следва?

Фар от Pivotus Partners смята, че ралито при облигациите тепърва започва. По негови думи, доходността по 10-годишните държавни облигации може да падне до 3.5%, спрямо 4.218% в петък. Каквото и да се случи, пазарът на облигации остава ключов ориентир за посоката на акциите.

"Това е първият официален сигнал, че пазарът на труда и икономиката на САЩ започват значително да отслабват", казва Фар. "Ако това се потвърди, оптимистичните прогнози за печалбите на компаниите ще трябва да бъдат преразгледани."

Допълнително усложнение е, че август и септември традиционно са най-слабите два месеца за акциите през годината.

Инвеститорите, които се надяват пазарът да пренебрегне лошите данни и да продължи нагоре, ще трябва да разчитат на агресивни действия от страна на Фед през септември.

Според Рос Мейфийлд, инвестиционен стратег в Baird, Фед би могъл да оправдае ново понижение на лихвите с 50 базисни пункта през септември - както направи и миналата година. Тогава централната банка беше обвинена, че изостава от събитията, а някои дори настояваха за спешно намаление между заседанията.

Този път обаче, предупреждава Мейфийлд, ситуацията изглежда по-деликатна:

„Почти изглежда, сякаш историята се повтаря. Но сега икономиката изглежда леко по-слаба – имаме една допълнителна година на високи лихви, плюс новите мита като допълнителна тежест.“

Какво още се случи на Уолстрийт в петък:

Акциите на технологичните компании с мега-капитализация паднаха, като Amazon се срина с 8%, въпреки публикуването на по-добри от очакваните резултати в четвъртък. Apple се понижи с 2,5%, изтривайки по-ранните печалби, след като производителят на iPhone също отчете силни печалби. Meta Platforms падна с 3%, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Broadcom и Tesla се понижиха с около 2%.

Акциите, свързани с криптовалутите, бяха под натиск, тъй като цената на биткойн спадна рязко. Основният купувач на биткойн Strategy падна с 9%, докато Riot Platforms се срина с 18%. Биткойнът беше на цена от 113 500 долара в късния следобед в САЩ, което е спад от близо 119 000 долара в четвъртък следобед и се търгуваше на триседмично дъно.

Фючърсите на West Texas Intermediate, бенчмаркът за суров петрол в САЩ, паднаха с 2,9% до 67,25 долара за барел, добавяйки към спадовете, отчетени през последните два дни. Фючърсите на златото се повишиха с 2% до 3415 долара за унция, тъй като някои инвеститори се обърнаха към традиционния актив-убежище.