Резултатите на CoreWeave за второто тримесечие показват, че търсенето на инфраструктура за AI остава изключително силно. Компанията надмина очакванията на анализаторите, а акциите ѝ поскъпнаха с 16% в следборсовата търговия във вторник.

Приходите на CoreWeave достигнаха 2,58 млрд. долара, над два пъти повече спрямо година по-рано и над средната прогноза на Уолстрийт за 2,56 млрд. долара. Компанията отчете и по-малка от очакваното коригирана нетна загуба от 567 млн. долара при прогноза на анализаторите за 677 млн. долара.

Главният изпълнителен директор Майкъл Интратор казва пред MarketWatch, че през това тримесечие CoreWeave е достигнала „важна повратна точка“, тъй като разрастването на бизнеса започва все по-осезаемо да подобрява рентабилността.

По думите му колкото повече се увеличава действащият капацитет, толкова по-слабо пускането на нови центрове за данни натиска маржовете на компанията.

Засиленото търсене от AI лаборатории, големи облачни компании и корпоративни клиенти е увеличило портфейла от договорени бъдещи приходи на CoreWeave до 104 млрд. долара в края на второто тримесечие, или с 246% спрямо година по-рано. Още в началото на третото тримесечие компанията е добавила нови клиентски ангажименти за над 25 млрд. долара.

Сред по-значимите нови клиенти са компанията за откриване на лекарства с AI Isomorphic Labs, подразделение на Alphabet, основано от председателя на Google DeepMind Демис Хасабис, както и компаниите за систематична търговия Flow Traders и IMC Trading.

Колебанията около CoreWeave подчертават по-широк проблем за целия AI сектор - темпото на растеж поражда въпроси кога и дали огромните капиталови инвестиции ще започнат да носят устойчиви печалби

Как CoreWeave се превърна от символ на AI бума в предупреждение за сектора

Финансовият сектор е „една от основните области за растеж“, заяви CoreWeave по време на разговора с инвеститорите след отчета.

„Договорите, които подписахме с нови клиенти, са с маржове, които очакваме да бъдат с 5 до 10 процентни пункта по-високи от тези по договорите, сключени през последните тримесечия“, посочва Интратор.

Едно от ключовите стратегически предимства на CoreWeave остава тясното ѝ партньорство с Nvidia. През тримесечието компанията стана първият доставчик на облачни услуги, който тества и използва платформата от следващо поколение Vera Rubin NVL72 на Nvidia.

Коригираният оперативен марж също се подобри значително през второто тримесечие, достигайки 5% спрямо едва 1% през първото, отбелязва финансовият директор Нитин Агравал.

Клиентите увеличават разходите си за услугите на CoreWeave, докато компанията добавя предложения с по-високи маржове в области като съхранение на данни, процесорни мощности, мрежова инфраструктура и софтуер, добавя той.

Анализатор от Bernstein твърди, че компанията действа доста премерено в AI надпреварата

Microsoft поскъпна с 30% за две седмици. Анализатор вижда потенциал за още толкова

Особено силно се представя услугата, чрез която клиентите могат да внедряват и използват AI приложения. Само за едно тримесечие приходите от нея, преизчислени на годишна база според текущия темп, са скочили от 1 млн. на 100 млн. долара.

CoreWeave очаква приходи между 3,45 млрд. и 3,6 млрд. долара през третото тримесечие, над прогнозата на анализаторите за 3,4 млрд. долара.

Компанията повиши и прогнозата си за цялата година до между 12,4 млрд. и 13,2 млрд. долара спрямо досегашните 12-13 млрд. долара. Агравал очаква маржовете да продължат да се подобряват и през четвъртото тримесечие да достигнат ниските двуцифрени нива.

Този растеж обаче изисква и още по-големи капиталови разходи. CoreWeave трябва да увеличава капацитета си, за да изпълни огромния обем от сключени договори, а според Интратор наличният капацитет на компанията в краткосрочен план е „на практика изцяло разпродаден“.

Капиталовите разходи през второто тримесечие достигнаха 9,4 млрд. долара, над прогнозата на Уолстрийт за 8,2 млрд. долара. CoreWeave вече очаква да похарчи между 35 млрд. и 39 млрд. долара през цялата година спрямо предишната прогноза за 31-35 млрд. долара.

Компанията се движи по план да разполага с поне 8 гигавата електроенергиен капацитет до 2030 г. Само през това тримесечие тя е увеличила действащия си капацитет с близо 500 мегавата, а общият договорен капацитет е достигнал приблизително 3,7 гигавата.

За да финансира продължаващото изграждане на инфраструктура, CoreWeave е набрала над 10 млрд. долара чрез необезпечен дълг и конвертируеми облигации.

Високите разходи обаче увеличават и коригираната нетна загуба. За същото тримесечие година по-рано CoreWeave отчете загуба от 130 млн. долара, докато през второто тримесечие на 2026 г. тя достига 567 млн. долара.