Цената на златото навлезе в „експлозивна“ фаза още преди две години и тази тенденция все още не е приключила, смятат анализаторите на Deutsche Bank.

През последните шест месеца благородният метал преминава през труден период, като се търгува значително под историческия си връх, достигнат по-рано тази година след впечатляващото поскъпване, продължило през цялата 2025 г. и след това.

Въпреки корекцията цената на златото все още е двойно по-висока спрямо нивата от август 2024 г. – движение, което анализаторите на германската банка определят като „експлозивно“ в публикуван в понеделник анализ, цитиран от CNBC.

„Статистически модел показва, че настоящата фаза на експлозивно поведение на цената на златото е започнала през август 2024 г. и все още продължава“, пишат стратезите на банката.

На 29 януари спот цената на златото достигна рекордните 5589,38 долара за тройунция. Впоследствие войната в Близкия изток засили очакванията за по-високи лихвени проценти и по-силен американски долар, което отслаби интереса към благородния метал.

Последните котировки показват, че спот цената на златото е около 4031,45 долара за тройунция, докато фючърсите се търгуват около 4085,90 долара.

Ревизирани данни свиха със 76% оценката за покупките на злато от централните банки и други официални институции през първото тримесечие

Един от основните двигатели на златото започва да губи сила

Анализаторите на Deutsche Bank припомнят и предупреждението на Банката за международни разплащания (BIS) от декември 2025 г., според което статистически анализ е показал, че пазарът на злато е навлязъл в зона, наподобяваща ценови балон, което увеличава вероятността от значителна корекция.

Въпреки това анализаторите на германската банка запазват оптимистичната си прогноза. Очакванията на Deutsche Bank за фундаментално обоснованата стойност на златото е 4700 долара за тройунция до края на годината, а през четвъртото тримесечие да се задържи около 4600 долара за тройунция.

Това е по-оптимистична оценка спрямо прогнозата на Deutsche Bank от 23 юни, когато опасенията около инфлацията доминираха пазарните настроения.

Тогава анализаторите предупредиха, че на пазара на злато „ястребите изместват биковете“, като посочиха, че три или четири нови повишения на лихвените проценти от Федералния резерв могат да понижат цената на златото до около 3800 долара за тройунция.

Причината е, че по-високите лихви правят доходоносните активи, като облигациите, по-привлекателни в сравнение със златото, което не носи текущ доход.