Спот цените на златото достигнаха нов рекорд в четвъртък, след като Федералният резерв на САЩ запази основната си лихва без промяна в целевия диапазон от 3,5% до 3,75%.

Благородният метал поскъпна с над 3% и за първи път премина границата от 5 500 долара за тройунция.

Пазарите в Азиатско-тихоокеанския регион се търгуваха предимно на отрицателна територия в четвъртък. Австралийският индекс S&P/ASX 200 се понижи с 0,69%.

Японският Nikkei 225 обърна ранните си печалби и завърши със спад от 0,14%, докато по-широкият Topix загуби 0,33%. Южнокорейският Kospi остана без промяна, а индексът на компаниите с по-малка капитализация Kosdaq нарасна с 1,87%.

Акциите на Samsung Electronics поскъпнаха с 2,58% в началото на търговията в четвъртък, но впоследствие обърнаха посоката и поевтиняха с около 1%. Компанията отчете над трикратен ръст на печалбата за четвъртото тримесечие, достигайки нов рекорд и надминавайки прогнозите, на фона на недостиг на мемори чипове и силно търсене на сървъри за изкуствен интелект.

Нетната печалба за периода октомври–декември е с 90% по-висока спрямо същия период на предната година

AI бумът изстрелва печалбите на SK Hynix до исторически връх

Индексът Hang Seng в Хонконг се повиши с 0,23% при колеблива търговия, докато континенталният китайски индекс CSI 300 се понижи с 0,31%.

През нощта в САЩ индексът S&P 500 достигна важен етап, като за първи път премина границата от 7 000 пункта, преди да се върне назад, след като Федералният резерв остави лихвите без промяна и повиши оценката си за икономическия растеж.

Широкият пазарен индекс завърши деня с минимален спад от 0,01% до 6 978,03 пункта. По-рано през сесията S&P 500 беше нагоре с 0,3%, достигайки рекорд от 7 002,28 пункта.

Dow Jones Industrial Average добави 0,02%, а Nasdaq Composite се представи по-добре, нараствайки с 0,17%.

Доходността по американските държавни облигации се повиши след решението на Фед, след като в изявлението на централната банка беше посочено, че икономическата активност се разширява „с устойчив темп“, а равнището на безработица е „показало признаци на стабилизиране“.

„Мисля, и много от колегите ми смятат, че е трудно да се погледнат постъпващите данни и да се каже, че паричната политика в момента е значително рестриктивна“, заяви председателят на Фед Джером Пауъл по време на пресконференцията.

При решението си да задържат лихвите, централните банкери на САЩ повишават оценката си за икономическия растеж и смекчават притесненията си относно пазара на труда в сравнение с инфлацията

Фед запази основната лихва без промяна на фона на по-оптимистична оценка за икономиката на САЩ

Възходът на металите

Среброто премина границата от 117 долара за тройунция за първи път в четвъртък, след като през 2025 г. отчете ръст от над 145%, показват данни на LSEG.

От началото на настоящата година „белият метал“ е поскъпнал с близо 65%.

Поскъпването повлече нагоре целия комплекс на благородните метали – от платината до паладия, както и част от базовите метали.

„Още от началото на миналата година прогнозирахме рязко ускорение в цената на златото“, казва пред CNBC Ед Ярдени, президент на Yardeni Research.

„Но това се превърна в рязък скок в цените на всички благородни метали, много базови метали и редкоземни елементи.“

Getty Images | Ед Ярдени, президент и главен инвестиционен стратег на Yardeni Research

Анализаторите отдават това на инвеститорите, търсещи защита от комбинация от геополитическо напрежение, нарастващ държавен дълг и несигурност около перспективите за лихвените проценти и валутите.

Продължаващите покупки от страна на централните банки подкрепят цената на златото, а очакванията за бъдещо разхлабване на паричната политика допълнително увеличават привлекателността на активи без доходност спрямо традиционните „убежища“ като американските държавни облигации.

Среброто допълнително усилва движението нагоре, подкрепено от ролята си на индустриален метал. Търсенето, свързано със слънчевата енергия, електрониката и процесите на електрификация, добавя инерция в пазар, който и без това страда от ограничения в предлагането.

„Бих определила пазарът на благородните метали като счупен, предвид безпрецедентната волатилност“, казва Ники Шийлс от MKS PAMP пред CNBC.

Цените на среброто скочиха с 3,7% до $106 за тройунция, достигайки рекордни нива, докато доларът поевтиня с 0,5% спрямо кошница от основни търговски партньори

Златото проби $5 000 за първи път, докато доверието в долара отстъпва

По думите ѝ цените се движат по-малко от физическото търсене и предлагане и много повече от нестабилни потоци на ликвидност, което води до резки колебания и повтарящи се откъсвания от фундаментите.

„През последните два месеца благородните метали отчетоха рязък скок и в тактически план са свръхкупени“, добавя тя.

Максимилиан Томеи, главен изпълнителен директор и управител на портфейли в Galena Asset Management, също смята, че скорошните ценови движения имат малко общо с фундаментите.

„Движението, което виждате днес при металите, не е непременно свързано с фундаменталното търсене. То е движение, движено от отслабващ знаменател“, казва Томеи.

„Това е важно, защото златото е донякъде като валута. Ако валутата, спрямо която го оценявате, отслабва, цената на златото се покачва.“

Доларовият индекс, който измерва силата на щатската валута спрямо кошница от други валути, е спаднал с близо 11% през последните 12 месеца.

Томеи обаче предупреждава, че макар известно фундаментално търсене на благородни метали да е допринесло за скорошния ръст, това само по себе си не може да оправдае мащаба.

„Фундаментите не обясняват суровина, която е нагоре с 200%“

„Начинът, по който се държи среброто, е преувеличен – това е поредица от разминавания. Пазарът е счупен“, добавя Томеи.

По думите му друг потенциален двигател за благородните метали е излишната ликвидност, която се движи из глобалните пазари. Когато цените на активите растат, инвеститорите могат да заемат повече срещу портфейлите си – чрез форми на ливъридж, които често остават незабелязани – което на практика създава нови пари в системата. Когато оценките на акциите станат прекалено разтегнати, част от тази ликвидност търси алтернативни места за вложение.

Според Томеи метали като златото и среброто все по-често служат като „паркинг“ за този капитал – не защото фундаментите са се променили драстично, а защото ликвидността има нужда от убежище.

Някои анализатори посочват и че държавните облигации са загубили част от традиционната си привлекателност като защитен актив на фона на растящите дългови тежести, както се вижда от последните глобални разпродажби.

Резултатът са преувеличени ценови движения, особено на по-малките пазари на благородни метали, където сравнително ограничени капиталови потоци могат да изстрелят цените рязко нагоре, създавайки усещането, че ръстът е откъснат от класическата динамика на търсене и предлагане.

Пазари като тези на среброто и платината са в пъти по-малки от златото или от големи борсови индекси като S&P 500, което означава, че скорошният наплив на спекулативен капитал оказва несъразмерно голям ефект върху цените.

Не всички обаче са съгласни, че процесът на формиране на цените – механизмът, чрез който пазарът балансира търсенето и предлагането – е напълно сринат.

Гаутам Варма, управляващ директор в консултантската компания V2 Ventures, се въздържа да нарече пазара на благородни метали „счупен“, но отбелязва, че ръстът ясно отразява засиленото влияние на спекулативния капитал.

„Това, което виждаме, е, че на пазара навлиза значително повече спекулативен капитал и този капитал може да присъства по причини, различни от фундаменталното търсене и предлагане.“