Подобно на търговците на дребно, които всяка година изкарват коледните стоки все по-рано, анализаторите на Уолстрийт също изместват напред очакванията си за началото на така нареченото „рали на Дядо Коледа“ – периода, в който борсата традиционно поскъпва в края на годината.

Терминът първоначално обозначаваше тенденцията за ръст на пазарите през седмицата след Коледа, но тази година пазарният анализатор Марк Хълбърт, сътрудник в MarketWatch, започва да получава имейли, възвестяващи „предстоящото коледно рали“, още в края на септември. Затова той анализира статистически различните дефиниции на коледното рали, срещани през последните години.

1️⃣ Ноември и декември са най-добрите месеци за акциите

Това е най-широката дефиниция, според която „Дядо Коледа“ има пръст в доброто представяне на пазара от Хелоуин до края на декември. И наистина, тези два месеца често са положителни за борсата.

Но не винаги. Ако разделим историята на Dow Jones (от 1896 г.) на две половини, картината е различна:

В по-новата половина ноември–декември е най-печелившият двумесечен период;

В първата половина резултатът е неразличим от средното за всички други двумесечни периоди.

Това е фатален недостатък в статистическата основа на „ралито на Дядо Коледа“ - освен ако някой не обясни защо Дядо Коледа е спал повече от 60 години и изведнъж се е събудил, коментира експертът.

Покачването беше водено от акциите на Merck и Amgen, докато пазарът като цяло се отдалечава от AI-темата и се насочва към по-широки икономически сектори

Рекордният ден на Dow показва, че инвеститорите се насочват отвъд водещите победители в S&P 500

2️⃣ Пазарът просто има по-голям потенциал за ръст през ноември и декември

Според тази версия не става дума за постоянен ръст през двата месеца, а за това, че някъде в този период се случва по-силно възходящо движение.

Хълбърт проверява това, като изчислява максималното възможно рали между най-ниското затваряне през ноември и най-високото през декември – и прави същото за всеки друг месец.

Резултатът: потенциалът за ноември–декември не се различава статистически от средното. Впрочем, има пет други двумесечни периода, които показват дори по-голям потенциал.

В продължение на години Том Лий от Fundstrat и BitMine бе упрекван в прекален ентусиазъм. Често обаче се оказваше прав

Най-големият оптимист на Уолстрийт разкрива какво инвеститорите сбъркаха тази година - и какво предстои

3️⃣ Истинското „рали на Дядо Коледа“ започва след Коледа

Това е единствената дефиниция, която издържа статистическа проверка.

Традиционно то започва в деня след Коледа и продължава до първите два борсови дни на януари.

От 1896 г. досега Dow Jones се е покачвал в 77% от случаите през този кратък период, със средна доходност от 1,44%. За сравнение, през останалите периоди със същата продължителност индексът е нараствал само в 56% от случаите - със средна печалба от 0,16%.

Тези разлики са статистически значими при 95% ниво на доверие – стандартът, който учените използват, за да преценят дали дадена закономерност е реална.