Венецуела се готви да разкрие дълг от 240 млрд. долара, значително повече от досегашните очаквания, докато страната започва най-голямото преструктуриране на държавен дълг в историята след отстраняването на Николас Мадуро от САЩ.

Страната е на път да обяви задължения, които са значително по-големи от пазарните оценки за 150 млрд. до 200 млрд. долара, когато през следващите седмици разкрие пред кредиторите състоянието на публичните си финанси, съобщава Financial Times.

Делси Родригес, временният лидер на Венецуела, се стреми да постигне споразумение с кредиторите до края на тази година. Това би отворило пътя за завръщането на страната на международните пазари, след като тя беше изолирана от тях близо десетилетие при управлението на Мадуро, авторитарния лидер, заловен при американски военен рейд през януари.

Американската инвестиционна банка Centerview Partners, наета от Каракас като финансов консултант, е помогнала за изготвянето на план за връщане на венецуелския дълг към устойчиво равнище. Документът ще бъде публикуван в началото на юли, посочва още FT.

По-късно този месец страната ще публикува и дългоочаквана макроикономическа рамка, която ще оцени размера на съсипаната ѝ икономика на около 100 млрд. долара. Това е спад спрямо 370 млрд. долара през 2012 г. - последната година от управлението на предшественика на Мадуро, Уго Чавес - и означава съотношение дълг към БВП над 200%, допълва FT, позовавайки се на източници.

Необичайно за голямо преструктуриране на държавен дълг, анализът за устойчивостта на дълга не е изготвен от Международния валутен фонд. Притежателите на облигации вероятно ще приемат тежката оценка на финансовото състояние на страната като сигнал, че Венецуела ще поиска значително намаляване на задълженията си.

Някои представители на венецуелската опозиция обаче се опасяват, че ускорено преструктуриране извън рамката на МВФ може да постави страната в по-слаба позиция при преговорите с облигационерите.

Венецуелските облигации се търгуват около 55 цента за долар номинал, спрямо 33 цента преди падането на Мадуро, но тези цени не включват години неплатени лихви.

„Това е едно от първите големи преструктурирания, при които МВФ не е автор на анализа за устойчивостта на дълга“, казва пред FT инвеститор, който наскоро е закрил позициите си във венецуелски облигации.

„Нужна е дискусия между кредиторите, организирана от МВФ, както и ясен и одитиран обхват на дълга.“

Венецуела притежава най-големите петролни резерви в света, но някои американски компании подхождат предпазливо към пазара

Тръмп кани, TotalEnergies отказва: Защо петролните гиганти са скептични за Венецуела

Хора, запознати с плановете за дълга на Венецуела, казват, че са водени технически разговори с фонда за икономическите данни на страната, а планът за дълга ще наподобява шаблон на МВФ.

Венецуела поднови отношенията си с фонда през април след седем години изолация.

Сега Венецуела е на път да надмине гръцкия дефолт от 200 млрд. долара през 2012 г., по време на кризата в еврозоната, като най-голямото преструктуриране в историята. Дори досега то се смяташе за по-сложно от всяко предишно преструктуриране заради разнообразието от венецуелски задължения и дългия период, изминал от момента, в който Каракас спря да плаща на кредиторите си.

Облигациите на правителството и на PDVSA, държавната петролна компания, формират най-голямата и най-проверима част от дълга на Венецуела - около 60 млрд. долара, плюс приблизително 40 млрд. долара лихви, натрупани след спирането на плащанията. Тази сума нараства с по 5 млрд. долара годишно.

Американските енергийни компании са изправени пред правно минно поле в отношенията си с венецуелската държавна петролна компания PdVSA, отдавна изгнила от корупция

Амбицията на Тръмп за петролен бум във Венецуела се крепи на държавна компания в упадък

Инвеститорите по-рано изчисляваха, че Венецуела дължи още 30 млрд. до 50 млрд. долара на петролни компании и търговски кредитори за неплатени фактури, както и над 20 млрд. долара по съдебни претенции, присъдени на компании, след като режимът на Чавес е експроприирал тяхна собственост.

Смята се също, че Венецуела дължи между 10 млрд. и 20 млрд. долара на Китай по задължения, които Каракас преди е погасявал с износ на петрол, но се смята, че вече не обслужва; около 6 млрд. долара на Русия; и 4 млрд. долара на банки за развитие.

Правителството на Родригес действа по-бързо, отколкото много кредитори очакваха, като започна преструктурирането миналия месец с назначаването на Матийо Пигас от Centerview. Френският банкер помогна на Гърция, Аржентина и други държави в големи сделки по дълга по време на работата си в Lazard.

Пигас, който премина в Centerview през 2020 г. и по-късно беше последван от партньора си от Lazard Хамуда Чекир, има дълга история в Каракас. Той е консултирал продажбата на Citgo, бившото американско подразделение на PDVSA, и поддържа близки отношения с Родригес от повече от десетилетие.

Lazard наскоро се опита да замени Centerview, като изпрати писмо до правителството на Венецуела с оферта да работи срещу възнаграждение от приблизително 25 млн. долара, което според банката представлява „изключителна стойност“, според писмо, цитирано от FT. Lazard е начислила същата сума и за гръцкото преструктуриране през 2012 г.

Венецуела бързо отхвърли предложението на Lazard.

Притежателите на облигации са най-силно фокусирани върху това колко бързо страната може да възстанови петролното производство и как е проработило възстановяването на продажбите на суров петрол с посредничеството на САЩ след напускането на Мадуро.

Централната банка на Венецуела, която отново започна редовно да публикува част от икономическите данни, тази седмица разпространи статистика за платежния баланс. Тя показва продажби от износ на петрол за 5,5 млрд. долара през първите три месеца на тази година.

Това е повече от 4,4 млрд. долара през последните месеци от управлението на Мадуро, но е далеч под нивата от разцвета преди дефолта и американските санкции.